《东吴财经产业周报》（2018.8.5-2018.8.11)
发布时间：2018-08-13
【导读】产业为本，金融为器，创新未魂，战略为势。东吴财经，立足苏州，专注于新实业、新消费、新金融的研究，求其变，知其不变。东吴财经团队将持续的从产业维度进行信息的梳理，为苏州产业的发展提供前瞻和借鉴。我们依然希望，东吴财经的每一篇文章、每一篇报告、每一本书，都淳朴、大方、谦卑、有力量。
内容结构
一、政策解读
1. 民航局印发《关于通用航空分类管理的指导意见》
二、产业洞察
1. 住建部要求各地切实做好房地产市场调控工作
2. 全球半导体产业持续向好
3. 金融科技助力商业银行线上线下一体化发展
4. 全民健身热丰富旅游体验，体育旅游呈爆发式增长
三、金融动态
1. 农发行发放首笔供应链贷款支持雄安新区建设
四、国际速递
1. 全球化石燃料供应投资稳定
2. 贸易战放慢全球制造业扩张速度
五、产业快讯
1. 国务院批复北京等22城设立跨境电子商务综合试验区
2. 我国将加快工业节能和制造业绿色化转型
3. 我国光伏建设运行平稳，成本优势企业占比提升
六、行业数据
1. 上半年规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.4%
2. 上半年我国软件业务收入同比增长14.4%
一、政策解读
1. 民航局印发《关于通用航空分类管理的指导意见》
近日，民航局印发《关于通用航空分类管理的指导意见》，从法规标准、人才队伍、监管机制、服务平台4方面入手，推动构建通用航空分类管理体系，以破除体制机制障碍，提升通航服务保障能力，促进通用航空“热起来、飞起来”。《意见》提出，要以放管结合、以放为主，问题导向、提升服务，改革创新、试点引路为基本原则，创建一套独立完整、科学适用的通用航空标准制度体系，培养一支融合职业化与社会化需要的通用航空人才队伍，做实一组创新包容、监管适度的通用航空工作机制，搭建一个公开透明、集约共享的通用航空服务平台，实现到2020年，初步建成与我国通航发展起步阶段相适应、有别于公共运输航空服务的政策法规标准体系、分类监管体系和服务保障体系的发展目标。
点评：
通用航空产业链条长、服务领域广、带动能力强，是国家拉动投资、升级消费、转型发展的重要产业。近年来，我国密集出台政策推动行业发展，2017年10月至2018年4月，中国民航局相继出台了60余项有关通航领域的改革措施。在政策红利持续释放的推动下，2018年以来，我国通航产业各发展指标向好，据中国民航局统计，2018年1-6月，我国有93座通用机场获得颁证，是历年颁证总和的1.2倍，目前已颁证可保障通航起降的机场达到404个（含运输机场231个）；净增118架通用航空器，在册通用飞机达到2415架，同比增长9.5%；实名登记的各类无人机达到23万架，6月1日至7月25日，已有2543家企业在线获得无人机经营许可证；运营企业增速迅猛，新增通航企业39家，总数达到392家；飞行量涨幅明显，截至6月底，已完成通航飞行43万小时，同比增长14.7%。
随着制约通用航空发展的制度性和体制性难题逐步破解，通用航空产业有望迎来快速发展。建议商业银行关注产业链上下游的投融资机会，在整机制造领域，目前通用航空飞机以进口为主，商业银行可重点支持中国航空工业集团下属掌握发动机、直升机核心技术的企业；在通航空管设备领域，我国已具备国产化能力，建议商业银行积极关注在通信设备、导航设备、监视设备等空管设备领域取得设备生产许可证的企业；在通用航空运营领域，由于当前我国通用航空发展还处于初级阶段，个人消费类需求还未有效释放，通航运营企业的快速增长导致行业短期面临过剩挑战，商业银行可重点关注运营环节龙头企业。
二、产业洞察
1. 住建部要求各地切实做好房地产市场调控工作
8月7日，住建部在辽宁沈阳召开部分城市房地产工作座谈会，全面贯彻落实近日中央政治局会议上关于促进房地产市场平稳健康发展的重要精神。住建部相关负责人指出，各地应切实做好房地产市场调控工作，系统分析当地房地产市场存在的突出问题和主要风险点，因地制宜，精准施策、综合施策，把地方政府稳地价、稳房价、稳预期的主体责任落到实处，确保市场稳定。住建部将建立房地产市场监测体系，完善对地方房地产调控工作的评价考核机制，严格督查，对工作不力、市场波动大、未能实现调控目标的地方坚决问责。各地要加快制定实施住房发展规划，抓紧调整住房和用地供应结构，大力发展住房租赁市场，完善和落实差别化住房信贷、税收政策，支持合理住房消费，坚决遏制投机炒房，加强舆论引导和预期管理，持续开展房地产市场乱象治理专项行动，严厉打击违法违规开发企业、中介机构，维护人民群众合法权益。该负责人强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，坚持分类调控、因城施策、一城一策，完善和落实房地产调控措施，防范化解市场风险，促进建立房地产长效机制，努力实现全体人民住有所居目标。
点评：
本次住建部召开座谈会旨在贯彻落实7月31日中央政治局会议关于房地产市场调控的有关要求，重点包括四个方面：一是以稳地价、稳房价、稳预期为目标，以加强监测、督查、考核、问责为手段，确保地方政府落实房地产市场调控责任，避免地方政府为追求短期经济利益刺激房地产市场；二是加大供给侧改革力度，增加住宅用地供应，加强保障性住房、租赁住房建设，以扩大有效供给，匹配多层次住房需求，从根本上缓解供需矛盾；三是综合运用财税、金融、舆论引导政策抑制投资、投机需求；四是加强专项治理，规范市场竞争秩序。在因城施策、一城一策的思路下，地方政府是房地产市场调控的重要环节，但也需要中央层面统筹推进土地、财税、户籍等配套制度改革，提升实体经济投资回报率，并建立对地方政府的激励机制，逐渐降低经济对房地产的依赖，使其回归居住属性。同时，在“稳中有变”的宏观经济形势下，如何应对外部环境变化和内部政策调整对房地产市场的影响，需要提早研判，制定相关预案。
建议商业银行密切关注中美贸易摩擦升级演变等外部不利因素对宏观经济、金融市场的影响，以及对房地产市场的风险传导，做好前瞻性研判与压力测试；合理控制房地产行业信贷总量；坚守合规底线，加强对客户还款能力和资金使用情况的跟踪分析，加强存量风险排查，建立风险分散与缓释机制，提升房地产金融资产质量。
2. 全球半导体产业持续向好
近期，全球半导体巨头陆续发布了最新财报，从半导体材料、设备、设计、制造等产业链上下游中选取了英特尔、高通、台积电、海力士等20余家较有代表性的知名公司，统计分析各项经营数据，可以看出全球半导体产业持续向好。收入方面，上述公司均实现上半年收入同比增长，除思佳讯Q2（Q3财季）单季收入略微下滑0.7%，其余公司均实现单季收入增长；业绩方面，仅少数公司上半年业绩同比略有下滑，全部公司Q2单季业绩均实现同比增长。总体来看，在需求端增长较为确定、供给端扩产较为理性的背景下，全球半导体产业目前仍处于长期上升周期之中，行业整体向好的趋势还将长期维持。
点评：
全球半导体产业景气周期持续，企业整体表现出增长态势。各公司财报数据显示，在持续成长的17家代表性公司中，10家公司上半年同比增速超过50%。从细分领域来看，存储仍然保持最高成长，模拟、硅片等领域的主流厂商也呈现出稳定高成长性。从经营分析中可以看出，汽车、工业、物联网、数据中心等下游需求增长带动了半导体产品的旺盛需求。未来，消费电子、通信、汽车电子、计算机等行业以及物联网、人工智能、5G、VR/AR等新兴工业领域的发展都将拉动对存储器、逻辑、模拟IC、分立器件等各类半导体产品的需求增长，进而传导至材料、设备等各产业链环节，需求的增长为半导体产业提供了更大的市场发展空间。WSTS预测，2018年世界半导体市场规模为4634.12亿美元，较2017年增长12.4%。
我国是半导体最大消费国，消费额约占全球1/3，半导体已成为我国战略性重点发展产业。在国家大基金的带动下，地方基金纷纷响应，布局整个半导体产业链，为半导体产业发展提供了有力保障。商业银行应在风险可控的前提下，发掘具有独立自主核心技术的优质企业，为企业发展提供全方位金融服务，积极支持优质企业成长壮大。
3. 全民健身热丰富旅游体验，体育旅游呈爆发式增长
驴妈妈旅游网数据显示，2018年上半年，选择体育旅游产品出游的人次增幅明显，比2017年同期增长了24%左右。今年的俄罗斯世界杯再次将体育旅游推上了高潮，世界杯期间，有10万名中国游客赴俄旅游。在体育旅游中，健身类最热门，占到整体游客量的7成；极限类占2成，观赛类1成。以徒步、登山、骑行等为代表的健身类旅游，由于游客的参与度、体验度更高，平均花费相对来说最低，人群相对更广，成为最为主流的全民健身游活动。驴妈妈数据显示，今年上半年健身类旅游游玩人次与去年同期相比增长35%，民众的健身意识增强。据统计，黄山、峨眉山、泰山、衡山、天门山等是登山客最多的景区。同时，健身游的用户也成为体育旅游三类里年龄跨度最大的一类。
随着人们强身健体意识的增强以及对体育赛事热情的高涨，体育旅游的市场逐年扩大。据国家旅游局公布的最新数据显示，到2020年，我国体育旅游总人数将达到10亿人次，占旅游总人数的15%，体育旅游总消费规模有望突破1万亿元。随着中产阶层的崛起，我国旅游消费模式由传统观光游向兼顾休闲与健身的体育旅游消费模式转变。
点评：
体育是发展旅游产业的重要资源，旅游是推进体育产业的重要动力。大力发展体育旅游是丰富旅游产品体系、拓展旅游消费空间、促进旅游业转型升级的必然要求。近年来，我国大力发展体育事业，体育设施和条件有了较大的改善，也为健身旅游的快速增长创造了条件。加快发展体育旅游产业是落实全民健身国家战略、促进民生改善人民幸福的重大举措，也是推动体育与旅游转型升级、带动区域经济发展和脱贫攻坚的重要举措。体育旅游是中国旅游消费者对于自己个性化旅游需求的关注，也是旅游产业升级过程中的一个突破口。在此背景下，各大旅游企业也积极参与并推动体育旅游发展的热潮，并将举办健身游活动作为日常经营项目。
针对体育旅游这一新兴业态爆发式增长的利好现状，建议商业银行认真了解行业业态，结合相关部门政策导向，重点聚焦健身休闲旅游业，支持重点赛事活动旅游市场发展，支持体育旅游龙头企业，支持体育旅游装备制造技术发展，加强对体育旅游公共服务设施建设的支持力度。通过传统授信业务、投行业务以及PPP项目等新型融资方式，促进体育赛事与旅游活动紧密结合，实现体育旅游行业的长足发展。
4. 金融科技助力商业银行线上线下一体化发展
商业银行线上线下一体化（Online to Offline，O2O）发展，旨在通过金融科技全面升级线上渠道发展，同时推动现有物理网点智能转型，加强线上与线下业务融合的发展策略。平安银行在“以消费者体验为中心、充分利用现代成熟的科学技术、线上线下融合的新零售时代金融服务”三大原则的指导下，依托人工智能、生物识别、大数据、区块链、云计算等前沿科技，不断优化业务流程与服务体验，全力打造融合口袋银行APP和零售智能新门店，呈现“综合化、场景化、智能化、个性化”特征的金融新零售模式。招商银行App6.0构建了“网点+App+场景”模式，启动网点聚变项目，重新定位网点职能，并以招商银行App为统一支撑平台连接客户经理、分行和场景，提供了客户经理连线、招乎服务号、分行专区、扫一扫等平台工具。中信银行打造了O2O的客户服务体系，建设智慧社区O2O平台，以社区生活服务为切入点，开展线上获客，线下服务，双向引流，相互转化。利用“金融+科技”的手段，商业银行在打造线上线下融合发展的服务体系方面已取得阶段性进展。
点评：
近年来，互联网金融企业借助金融科技的优势，在提升客户体验的同时，正在以前所未有的方式和速度影响和改变着客户的交易习惯。商业银行物理网点的传统优势被大大削弱，电子渠道竞争劣势凸显。受此冲击，商业银行积极拥抱金融科技，推动线上渠道的平台化建设，线下渠道智能化、轻型化转型，同时强化线上线下一体化发展。数据显示，线上渠道方面，2017年，银行业电子渠道结构更加优化，手机银行用户比例达到51%，较去年提升9个百分点；以挖掘获取增量用户为主要目标的直销银行发展迅猛，现有直销银行114家，城市商业银行成为直销银行主力军。线下渠道方面，截至2017年末，我国银行业布局建设自助银行16.84万家，较上年增加7300多家；布放自助设备80.26万台，其中创新自助设备11.39万台；设立社区网点7890个，小微网点2550个。同时，商业银行积极打通线上线下数据鸿沟，通过打造APP版的“云银行”为主导方向，线上低成本获客，线下智能化服务，从而构筑起立足于普惠金融需求的社区化、商圈化和垂直化的生态圈。
未来，商业银行的渠道发展理念将不再局限于一个单纯的金融服务平台，而是以平台为载体，以家庭、商务、医疗、教育、游戏、旅游等各类场景化服务为切入点的综合性生态服务体系。商业银行应加强新兴技术的研发与应用，强化科技在智能化、客户识别、风险管理、流程优化方面的重要性。通过线上线下一体化的服务体验，提升渠道竞争力，获得客户黏性。
三、金融动态
1. 农发行发放首笔供应链贷款支持雄安新区建设
近日，农发行向北京桑德环境工程有限公司发放5000万元工程总承包（EPC）合同贷款，用于支持雄安新区10万亩苗景兼用林项目第六标段建设。这是农发行在雄安新区乃至全国投放的第一笔非产业类供应链贷款，也是农发行雄安分行筹备组创新运用供应链金融服务模式，打通信贷投放“最后一公里”，支持城乡基础设施公共服务建设互联互通的成功实践。农发行雄安新区供应链贷款侧重于融资模式和办贷管理的创新，进一步优化准入门槛，明确了EPC这一供应链贷款重要模式下的办贷管贷具体要求，并界定了贷款调查、审查审批、贷款发放等操作性标准，以满足国家在雄安新区开展体制机制创新的需要。本次发放的5000万元EPC合同贷款将和农发行去年向中国雄安集团审批发放的项目贷款，共同服务于雄安新区10万亩苗景兼用林建设项目，推动雄安新区实现绿色发展。据悉，目前，农发行已初步完成支持雄安新区建设的配套政策体系储备。随着雄安新区建设大幕的全面拉开，农发行将充分运用政策优势，将全新的投融资模式广泛应用于各类重点项目，为雄安新区规划建设提供有力支持。
四、国际速递
1. 全球化石燃料供应投资稳定
国际能源署（IEA）联合中石油勘探开发研究院日前共同发布《能源投资报告2018》。报告显示，2017年全球化石燃料供应投资稳定在约7900亿美元，在能源供应投资中的占比小幅上升至59%，显示全球能源供应投资向清洁能源转型的趋势出现了暂缓。其中，2017年全球油气行业上游投资达到4500亿美元，同比增长4%；全球煤炭供应投资在2017年下降了13%。值得注意的是，在全球能源投资整体放缓的态势下，与提高能效有关的投资未受影响，成为最大亮点。2017年，共有2360亿美元的资金用于改善建筑、运输和工业部门的能效。
2. 贸易战放慢全球制造业扩张速度
近日，美国、欧洲和亚洲一些国家相继发布了制造业指数，大部分国家制造业扩张速度放缓。美国供应管理协会8月1日公布的数据显示，7月美国制造业增长降温程度大于预期，其中，新订单指数下跌至2017年5月以来最低点60.2，大多数次级指数在这个月都有所放缓。专家分析认为，贸易环境已经开始影响经济活动。对于关税争端对企业活动未来将继续影响业务的调查，美国受访者已经连续三个月表达了“压倒性”的担忧。而交货时间延长、钢铁和铝材供应干扰、供应商劳动力短缺，以及交通运输所面临的困难从5月开始已经持续出现。欧元区7月制造业增长比较疲软。IHS Markit制造业采购经理人指数为55.1，仅从6月触及的18个月低点54.9微幅上升，相比美国而言，扩张力度较为逊色。贸易紧张形势、关税和物价上涨都令乐观情绪受到遏制。其中，德国7月制造业PMI终值为56.9，低于预期值57.3；法国7月制造业PMI终值为53.3。在亚洲，日本7月制造业PMI初值51.6，为逾一年半低点。7月中国制造业采购经理人指数为51.2，继续位于景气区间。
五、产业快讯
1. 国务院批复北京等22城设立跨境电子商务综合试验区
近日，国务院发布《关于同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》，同意在北京市、呼和浩特市、沈阳市、长春市等22个城市设立跨境电子商务综合试验区。
批复内容显示，国务院在北京市、呼和浩特市、沈阳市、长春市、哈尔滨市、南京市、南昌市、武汉市、长沙市、南宁市、海口市、贵阳市、昆明市、西安市、兰州市、厦门市、唐山市、无锡市、威海市、珠海市、东莞市、义乌市等22个城市设立跨境电子商务综合试验区，名称分别为中国（城市名）跨境电子商务综合试验区，具体实施方案由城市所在地省级人民政府分别负责印发。值得注意的是，相较于前两批13个试点城市，本次22个城市试点开始逐步向中西部城市和东北地区倾斜。其中，东北地区城市包括沈阳、长春、哈尔滨市；而中西部城市更是占据一半左右。据海关总署统计，2017年，我国中西部和东北三省进出口增速高于全国整体。跨境电商综合试验区新一轮布局，或也有带动区域协调发展的考量。
2. 我国将加快工业节能和制造业绿色化转型
工信部近日印发《坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划》，提出到2020年，规模以上企业单位工业增加值能耗比2015年下降18%，绿色制造和高技术产业占比大幅提高。工信部提出要实施长江经济带产业发展市场准入负面清单，推动河北省等重点区域城市钢铁企业通过彻底关停、转型发展、就地改造、域外搬迁等方式实现转型升级。2020年底前，河北钢铁产能控制在2亿吨以内。工信部将强化“散乱污”企业综合整治，加快推进绿色智能改造提升，培育一批智能制造系统解决方案供应商，加大原材料、装备、消费品等重点行业智能制造推广力度。此外，还将推广新能源汽车，联合相关部门加快推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆采用新能源或清洁能源汽车。
3. 发改委重拳监管失信行为，医药行业面临全面整顿
国家发改委官方网站发布《国家发展改革委办公厅、人民银行办公厅关于对失信主体加强信用监管的通知》，深入贯彻守法诚信褒奖机制和违法失信惩戒机制，内容剑指各领域存在的偷税漏税、虚开发票等严重失信行为，要求针对“黑名单”或重点关注名单的企业及法人/非法人组织及时开展失信提示和警示约谈。4月份，在全国税务稽查工作视频会议上，国家税务总局局长王军便已经明确指出，“持续开展打击骗取出口退税和虚开增值税专用发票专项行动”将会是接下来工作的重点，而这正是医药行业偷税漏税最常见的手段，因此作为一直以来的重点稽查领域，医药行业没有任何理由在今年会独善其身。“营改增”、“两票制”、“金税三期”等制度全面贯彻，将医药行业过票、走票、洗钱的传统灰色流通链条暴露在阳光之下。在多部门联手重拳出击，全面整顿新形势下，生产、流通、终端任何一环都面临着前所未有的严格监管。
4. 我国光伏建设运行平稳，成本优势企业占比提升
近日，国家能源局发布2018年上半年光伏建设运行情况。上半年，我国光伏发电新增装机2430.6万千瓦，与去年同期增幅基本持平，其中，光伏电站1206.2万千瓦，同比减少30%；分布式光伏1224.4万千瓦，同比增长72%。今年5月，国家发改委等发布的《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，提出暂不安排2018年普通光伏电站建设规模，安排10GW左右的分布式建设规模。光伏“5·31新政”的实施客观上对我国2018年新增装机需求产生了一定抑制作用及当期盈利水平产生影响。但在新的行业环境下，光伏高成本企业逐渐退出，市场份额陆续向优势企业集中。长期来看，全球及我国清洁能源占比不断提升的趋势不会改变，且倒逼光伏行业降低建设成本，预计最快2019年下半年实现大面积“平价上网”。7月16日国家发改委发布《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》，明确提出煤炭、钢铁、有色、建材四个行业要放开发用电计划，落实清洁能源消纳义务，这是需求侧管理的更进一步细化。媒体报道称，国家能源局在《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》征求意见期间明确，不区分存量、增量资产，可再生能源补贴强度维持20年不变。该文件有望在2018年年内出台。通过规定可再生能源电量占比，提高可再生能源电力的刚性需求，从而有望更彻底地解决风、光的消纳问题。
5. 我国将加快集成电路、5G关键元器件等领域标准研制
近日，在苏州举行的“2018新一代信息技术产业标准化论坛”上，中国电子信息行业联合会会长王旭东表示，在标准化领域，中国一大批自主产业科技成果向共性技术标准的成功转化，推动着产业规范有序快速发展，促进产业升级。同时，借着“一带一路”东风，新一代信息技术重点领域标准不断与国际接轨，自主技术国际标准转化率显著提升。工信部电子信息司副司长吴胜武说，2018年我国将加快集成电路、新型显示技术、虚拟/增强现实、智慧健康养老、5G关键元器件等重点标准和基础公益标准研制，积极开展智能传感器、智能硬件等新兴领域综合标准化体系建设，积极参与国际标准化工作，以国际标准提案为核心，推动更多国内标准成为国际标准。
六、行业数据
1. 上半年规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.4%
工信部最新数据显示，今年上半年，电子信息制造业继续保持平稳增长态势，生产和投资增速在工业各行业中保持领先水平。上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.4%，快于全部规模以上工业增速5.7个百分点，其中6月增长10.9%。上半年，规模以上电子信息制造业实现出口交货值同比增长6.1%，增速同比回落7.3个百分点。主要进出口产品中，集成电路出口额同比增长31.1%，增速同比加快29.4个百分点；进口额同比增长32%，增速同比加快22.6个百分点。液晶显示板出口额同比下降4.1%（去年同期为增长3%）；进口额同比下降10.1%（去年同期为增长1.4%）。分行业来看，上半年，通信设备制造业增加值同比增长13.4%。出口交货值同比增长11.5%。主要产品中，手机产量同比增长3.4%，其中智能手机产量同比增长4.7%。通信设备制造业实现主营业务收入同比增长10.9%，实现利润同比下降4.3%。
2. 上半年我国软件业务收入同比增长14.4%
上半年，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入29118亿元，同比增长14.4%，增速同比提高0.8个百分点。其中，第二季度软件业务收入同比增长14.7%，增速比第一季度提高0.7个百分点。上半年，全行业实现利润总额3581亿元，同比增长10.5%，增速同比回落1.6个百分点，其中第二季度同比增长10.2%。上半年，软件业实现出口253亿美元，同比增长2.6%，增速同比提高3.3个百分点。其中，外包服务出口增长6.8%，增速同比提高2.9个百分点；嵌入式系统软件出口增长3.1%，扭转去年同期负增长局面。上半年，我国软件和信息技术服务业从业平均人数超过600万人，同比增长4.8%，增速同比提高0.6个百分点；从业人员工资总额增长15.8%，行业人均工资增长10.4%。
（编辑：墨刀）
这里未来可能是本区域最专业的产业·金融·商贸知识库
东 吴 财 经
DONGWU CAIJING
全球视野|区域资源
聚焦苏州实体产业、金融、消费，专为创新者打造