《东吴财经产业周报》（2018.7.29-2018.8.4)
发布时间：2018-08-13
【导读】产业为本，金融为器，创新未魂，战略为势。东吴财经，立足苏州，专注于新实业、新消费、新金融的研究，求其变，知其不变。东吴财经团队将持续的从产业维度进行信息的梳理，为苏州产业的发展提供前瞻和借鉴。我们依然希望，东吴财经的每一篇文章、每一篇报告、每一本书，都淳朴、大方、谦卑、有力量。
内容结构
一、政策解读
1. 工信部等七部门印发《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》
二、产业洞察
1. 房地产市场调控将保持连续性稳定性
2. 工程机械行业持续景气，竞争力比肩国际同行
3. SEMI预计2019年中国大陆将成为全球半导体最大市场
三、金融动态
1. 农业银行发布金融科技创新三年行动计划
2. 兴业银行与中国人保财险达成战略合作
四、国际速递
1. 全球液化天然气贸易持续增长
五、产业快讯
1. 国务院国资委：下半年推进化工央企重组
2. 工业通信业发展总体平稳，质量效益稳步提高
3. 六部门将出台文件加强网络直播管理
六、行业数据
1. 2018年上半年工业利润同比增长17.2%
2. 上半年汽车销量同比增长超5%，新能源车销量同比翻番
一、政策解读
1. 工信部等七部门印发《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》
工信部等七部门近日印发《关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》，确定京津冀、山西、上海、江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西、四川、甘肃、青海、宁波、厦门及中国铁塔公司为试点地区和企业。提出注重区域协作、统筹推进回收利用体系建设、探索创新商业模式、统筹产业布局和规模、强化科技支撑、抓好项目建设、加大政策支持等工作要求。《通知》还提出，其他非试点地区也应结合本地实际情况，尽快研究提出本地区具体实施方案，并将实施方案报工业和信息化部等七部门备案。要加强政府引导，推动汽车生产等相关企业落实动力蓄电池回收利用责任，构建回收利用体系和全生命周期监管机制。加强与试点地区和企业的经验交流与合作，促进形成跨区域、跨行业的协作机制，确保动力蓄电池高效回收利用和无害化处置。
点评：
近年来，在新能源汽车高速增长的带动下，我国动力电池出货量快速增加。2014-2017年，国内动力电池的出货量分别为5.9GWh、7.0GWh、30.5GWh和39.2GWh，预计未来三年复合增长率仍有望保持在30%以上。动力电池的正极材料主要包括磷酸铁锂和三元材料两种，磷酸铁锂电池的平均使用年限为 4-6 年，而三元电池的使用寿命为2-4 年。因此，2014年以来装机量快速增长的动力电池将在 2018 年迎来报废潮，预计2018年动力电池报废规模将翻倍增长，废旧动力电池回收市场将达50亿元，到2020年累计退役动力电池将超23万吨，废旧动力电池回收市场规模将增长到150亿元。锂电池对环境潜在威胁较大，政府高度重视电池回收工作，2017 年以来针对动力电池回收技术规范、管理等方面推出了一系列政策，近期工信部公布了首批动力电池综合利用企业名单，将在政策、资金、合作渠道等多方面提供支持，随着从中央到地方的政策逐步完善，将推动动力电池规范化回收快速发展。
新能源汽车动力电池的回收主体分为汽车生产企业、电池生产企业和第三方回收利用资源再生企业，未来三种主体将长期共存，其中汽车生产企业是核心，首批入围企业将具备一定先发优势。建议商业银行采取投贷联动、参与产业基金等业务模式，积极对接试点区域政府、企业，加大对动力电池回收产业链的支持力度，重点支持产业链上下游龙头企业、关注入围工信部动力电池综合利用企业名单的企业。
二、产业洞察
1. 房地产市场调控将保持连续性稳定性
7月31日，中央政治局会议提出，下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。同日，深圳市发布《关于进一步加强房地产调控促进房地产市场平稳健康发展的通知》，暂停企事业法人单位购买新建商品住房和二手住房，商务公寓一律只租不售，个人、企事业单位新购买的商务公寓5年内限售，居民家庭新购买的新建商品住房和二手住房3年内限售，购房人离婚2年内申请住房贷款首付款比例不低于七成。浙江省建设厅等十部门联合印发文件，决定在全省开展打击侵害群众利益违法违规行为、治理房地产市场乱象专项行动。据业内人士分析，2018年下半年，预计楼市调控力度将全面超过2018年上半年，特别是从7月初开始，多个城市开始全面加码调控，预计楼市升级的调控政策内容将不断出现。
点评：
近期，为应对外部环境等不利影响，财政金融政策呈现边际宽松趋势，市场上出现房地产市场调控即将放松甚至转向的预期。此次政治局会议的表述表明，稳增长是当前经济工作的首要任务，但稳增长将主要通过实施积极的财政政策和稳健的货币政策、加大基础设施建设投入、发展经济新动能、推进乡村振兴战略等方式实现，而非重回刺激房地产行业拉动经济增长的旧有路径。会议关于房地产市场的表述相对以往更加坚决，政策目标由“遏制房价过快上涨”调整为“遏制房价上涨”，表明政策层面对房价上涨的容忍度更低，对于稳定市场预期将起到显著作用。具体措施方面，因城施策、供求平衡、长效机制等表述均与之前一致，表明调控政策将保持连续性和稳定性，对市场的影响较为中性。资金方面，为确保释放的流动性真正进入实体经济、支持小微企业和民营经济发展，预计对于资金流向和房企投融资活动的监控将更加严密，房企仍将面对巨大的资金压力，可能进一步加快销售回款节奏，拓展住房租赁领域与资产证券化等多种融资渠道。
建议商业银行密切关注中美贸易摩擦升级演变等外部不利因素对宏观经济、金融市场的影响，以及对房地产市场的风险传导，做好前瞻性研判与压力测试；合理控制房地产行业信贷总量；坚守合规底线，加强对客户还款能力和资金使用情况的跟踪分析，加强存量风险排查，建立风险分散与缓释机制，提升房地产金融资产质量。
2. 工程机械行业持续景气，竞争力比肩国际同行
2018年以来，在需求、供给、宏观环境等因素持续向好的背景下，我国工程机械行业延续上年的高速发展势头，行业景气持续性强化。1-5月，八大工程机械产品累计总销量为44.2万台，同比增速为35.2%。随着行业的迅速回暖，国产龙头企业凭借其超前的技术和品牌影响力，对市场的控制力持续加强，规模优势更加突出，市场占有率进一步集中，产品竞争力和经营效率等方面逐渐比肩国际优秀同行。截至2017年末，全国工程机械主机制造企业共有35家，较2011年下降了50%，形成了以徐工、中联重科和三一集团为代表的第一梯队，和以临工、山东重工、山河智能、柳工、厦工、山推、国机集团、龙工、安叉等为代表的第二梯队龙头企业。2012～2016年挖掘机销量前五的企业市场份额从43%提升至58%，销量前十的企业市场份额从70%提升至85%。2017年，国产挖掘机品牌继续突破，逐渐占据国内市场的主导地位，市场占有率已经达到51.84%，形成国内与国外并立的格局。
点评：
2018年以来，工程机械市场需求段强劲反弹，行业销售和盈利也逐步复苏。随着《中国制造2025》和“工业互联网+”战略的深入推进，以及“一带一路”战略的持续加码，我国工程机械行业格局、市场环境、竞争模式等有望迎来重大改变。近年来，工程机械行业融合加快，行业集中度不断提高，总体上，以三一重工、徐工为首的国产品牌和以卡彼勒为主的外资品牌在短期内仍将分庭抗礼。龙头企业在研发、制造、质量、供应链、销售与服务等方面的优势日益明显，市场份额仍将上升。
建议商业银行关注三一重工、徐工、中联重科等龙头企业品牌产品，支持这些龙头骨干企业由于技术改造和产品升级带来的结构调整资金需求、深入推进两化融合和智能制造的资金需求，投资关键零部件攻关、海外市场布局的资金需求以及降低行业风险的多元化发展需求。同时，要警惕由宏观经济下行、产业结构调整、环保政策以及成本上升带来的风险。
3. SEMI预计2019年中国大陆将成为全球半导体最大市场
近日，国际半导体协会（SMEI）发布了2018年半年度预测报告。报告预计2018年半导体设备销售额达627亿美元，同比增长10.8%，再创历史新高。2017年，全球半导体设备销售额为566亿美元。报告预计，到2019年还可以增长7.7%，达到676亿美元。分市场来看，韩国排名第一，中国大陆位居第二，台湾退居第三。SEMI预测2019年中国大陆半导体设备市场将增长46.6%，达到173亿美元，位居第一，而韩国将以162亿美元退到第二位，台湾约123亿美元。
点评：
半导体设备种类繁多，适用范围涵盖前道工程晶圆制造和后道工程封装、测试等，其中晶圆制造设备占半导体设备总市场的70%-80%，因此晶圆厂建设和产能扩张会带动半导体设备需求的相应增长。SEMI数据显示，2017-2020年是我国晶圆厂大规模建设期，在此期间全球投产的62座晶圆厂中有26座设于大陆，占全球总数的42%。2017年晶圆厂开始大规模动工，2018-2019年将进入设备入场的高峰期。2018年第一季度我国半导体设备支出额为26.4亿美元，同比增长38%。伴随着晶圆厂的持续建设推进，预计未来我国半导体设备需求增速还将进一步提升。
未来一段时间内，半导体设备行业将呈现蓬勃发展势头，具有技术优势和发展潜力的设备公司成为商业银行的优质客户群体。首先，企业业绩增长强劲势头已经显现，以北方华创为例，今年上半年，仅在晶圆厂建厂潮早期，已实现设备销售收入7.95亿元，同比增长37.85%。另外，设备选择要经过2-3年甚至更长期的评估过程，仅少量设备进入产线，待评估阶段完成后，性能优异的设备厂商将在工厂产能建设时继续获得大额订单。最后，半导体设备由于高技术壁垒而具有良好的竞争环境，也在一定程度上为商业银行的投资降低了风险。
三、金融动态
1. 农业银行发布金融科技创新三年行动计划
近日，农业银行编制印发《中国农业银行金融科技创新三年行动计划（2018-2020年）》，按照短、中、长期规划协同推进的思路，阐明农行2018-2020年金融科技创新工作的指导思想、基本原则、总体目标、主要任务、保障措施等，这是未来三年农行金融科技创新工作的行动纲领和重要依据。《行动计划》提出，要“打造一个平台”，即打造一个农行统一的金融科技服务平台；“全面提升六项基础能力”，即全面提升人工智能、移动互联、区块链、大数据、云计算、信息安全等金融科技关键技术应用能力；《行动计划》提出，未来三年，农行金融科技创新以农行党委治行兴行“六维方略”为总纲，以“服务业务、服务基层、服务管理”为根本宗旨，紧抓安全生产、创新服务、经营管理、技术优化四条科技工作主线，以市场为导向，以用户为中心，以科技驱动为着力点，以改革创新为抓手，推动业务转型、流程再造、管理变革，助力农行业务经营和发展转型升级。
2. 兴业银行与中国人保财险达成战略合作
日前，兴业银行与中国人保财险签署全面战略合作协议，宣布在保险代理、债券发行、普惠金融、汽车金融、国际业务、绿色金融、企业年金、投融资、资产托管等领域开展全面合作，共同推动我国实体经济高质量发展。未来双方将建立系统化联系机制和高效对接模式，在业务机会、客户资源、市场信息、产品创新等方面进一步深化合作，优势互补，共同深耕市场，服务客户。据悉，兴业银行目前已与国内1128家金融机构建立了业务合作关系，覆盖率达94%，合作范围涵盖资产、负债、支付结算、现金管理、贸易融资等领域，为实体企业提供多元化的综合金融服务解决方案。近年来，兴业银行推进FICC(固定证券收益、货币及商品)、投行、资管等业务发展，直接对接企业客户，进一步简化交易结构，为企业融资“去链条”，降低企业融资成本，提升资源配置效率,提升金融市场业务服务实体经济的质效。
四、国际速递
1. 全球液化天然气贸易持续增长
美国能源信息署（EIA）近日发布消息称，国际液化天然气进口协会的数据显示，全球液化天然气（LNG）贸易量正持续上涨，2017年日交易量达到382亿立方英尺，较2016年上涨10%，达到2010年以来最高年涨幅。2017年全球有19个国家参与了LNG出口贸易，包括卡塔尔、澳大利亚、马来西亚、俄罗斯等；而LNG进口国达到了40个，包括日本、法国、中国、印度等国。其中，日本、中国和韩国位列全球LNG进口量前三。在众多LNG出口国中，澳大利亚和美国是出口量涨幅最大的两个国家。其中，美国、澳大利亚和俄罗斯新液化装置的投产成为LNG产量增加的主要原因。数据显示，这3个国家LNG的新增日产量达到34亿立方英尺。而在2017年投用的世界首个浮式液化装置，马来西亚的PFLNG Satu为LNG贸易贡献了两亿立方英尺的增量。
五、产业快讯
1. 国务院国资委：下半年推进化工央企重组
近日，国务院国资委召开中央企业、地方国资委负责人视频会，会议指出下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，目的是降杠杆、防风险。业内人士认为，下半年中国中化集团和中国化工集团的重组合并可能进入正式实施阶段。如果中国化工与中国中化合并，有助提升其在国内外市场的竞争力、影响力，打造真正起到引领、规范作用的产业巨头。此外，两化合并也能更好地消化中国化工收购先正达带来的债务激增问题。
中国中化集团是我国第四大石油央企，主要业务板块包括能源、化工、农业、地产等。2017年，中国中化集团营业收入首次突破5000亿元，达到5188亿元，利润总额135亿元。而中国化工集团是国内最大的化工企业， 2017年营业收入接近4000亿元，拥有化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工、农用化学品、轮胎橡胶和化工装备等6个业务板块。2017年6月，中国化工集团完成对瑞士先正达490亿美元的超级并购案。继美国陶氏杜邦合并后，国际化工产业巨头间的强强整合掀起新一波热潮。业界专家分析指出，化工产业不论是国际上还是国内都是一个市场化程度很高的产业，即便是作为龙头的中国化工集团，在国内化工业的影响力依然有限。两化合并有望打造出一个辐射领域广、渗透行业上下游、产业链更完整的全球化工新王者。
2. 工业通信业发展总体平稳，质量效益稳步提高
工信部运行监测协调局副局长、新闻发言人黄利斌近日指出，今年以来，工业通信业发展呈现经济运行总体平稳、质量效益稳步提高的良好态势。上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，工业产能利用率为76.7%；信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长30.4%。工业通信业提速降费落实生效，互联网规模不断壮大。三大基础电信运营商7月1日全面取消国内手机流量“漫游”费，上半年移动流量平均资费较2017年底下降46.2%。6月底100Mbps及以上用户占比达到53.4%，较年初提高13.5个百分点，光纤接入用户占固定宽带用户总数的86.7%。融合类新业务呈高速增长态势。互联网持续较快发展，上半年互联网和相关服务业实现业务收入增长22.8%。全面参与5G标准制定，5G技术研发试验有序推进。黄利斌指出下一步，工信部将紧紧围绕制造强国和网络强国建设，对标对表高质量发展要求，认真落实稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，努力实现全年工业通信业发展主要目标任务。
3. 六部门将出台文件加强网络直播管理
近日，从全国“扫黄打非”办公室获悉，针对网络直播有害信息多发问题，全国“扫黄打非”办联合国家网信办、工信部、公安部、文化和旅游部、广电总局研究制定了《关于加强网络直播服务管理工作的通知》，即将下发。全国“扫黄打非”办负责人表示，下发该通知，是为了进一步加强网络直播服务许可、备案管理，开展存量违规网络直播服务清理，建立健全监管机制。据悉，在今年开展的“净网2018”专项行动中，公安、工信、网信、文化、新闻出版、广电等单位分别对网络直播、短视频、“两微一端”、电商平台、网络游戏、网络文学等领域进行了集中整治。根据全国“扫黄打非”办今天公布的2018年上半年“扫黄打非”工作数据，全国“扫黄打非”办上半年核发了违法违规网络直播线索239条，部署对约30个网络直播平台进行立案调查。
4. 上半年全社会用电量增速创6年来新高
近日，国家能源局发展规划司司长李福龙在例行发布会上介绍，上半年全社会用电量增速比去年同期提高3.1个百分点，创6年来新高。但火电企业因煤价上涨、发电成本上升，经营形势仍然比较严峻，亏损面接近一半。数据显示，今年上半年经济运行延续稳中向好态势，叠加天气因素，全国能源消费持续增长。其中，全国煤炭消费同比增长3.1%左右，石油表观消费量同比增长2.5%左右，天然气表观消费量同比增长16.8%左右，全社会用电量32291亿千瓦时，同比增长9.4%。二季度以来，煤炭、电力和天然气消费淡季不淡特征明显。电力消费的变化还体现在电力消费结构进一步优化。上半年，二产用电比重为69.2%，比去年同期下降1.8个百分点。三产和居民生活用电比重合计为29.8%，比去年同期提高2.6个百分点。二产用电对全社会用电增长的贡献率为56.5%，比去年同期下降12.2个百分点；三产和居民生活用电对全社会用电增长的贡献率合计为42.4%，比去年同期相比提高了13.0个百分点。
5. 上半年我国能源消费增长较快
国家能源局发展规划司司长李福龙30日表示，今年上半年，经济运行延续稳中向好态势，叠加天气因素，全国能源消费较快增长。上半年，煤炭消费稳中有升，全国煤炭消费同比增长3.1%左右。主要耗煤行业中，发电用煤大幅增长，是煤炭消费增长的主要拉动力量；钢铁和建材行业用煤同比下降。上半年，石油消费保持平稳，石油表观消费量同比增长2.5%左右；天然气消费大幅增长，天然气表观消费量同比增长16.8%左右，城市燃气、工业燃料和发电用气都保持较快增长；电力消费快速增长，全社会用电量同比增长9.4%。
当前，我国能源投资结构进一步优化，补短板领域投资增加，去产能领域投资放缓。上半年，燃气生产供应业投资同比增长10.2%，油气开采业投资同比增长2.8%；电力热力生产供应业投资同比下降17.3%。此外，发电结构进一步优化，清洁能源消纳成效明显。上半年，核电、风电、太阳能发电合计新增装机容量占新增装机总容量的66.1%，比去年同期提高5.4个百分点；全国弃风率、弃光率比去年同期分别下降5.0个、3.2个百分点。
6. PPP管理库项目落地率超47%，累计投资额6万亿元
据财政部数据显示，截至2018年6月，全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目管理库累计项目数7749个、投资额11.9万亿元；累计落地项目数3668个、投资额6万亿元，落地率47.3%。在地区方面，落地示范项目数累计前三位是云南、山东、河南，分别为73个、72个、62个。投资额累计前三位是云南、河北、北京，分别为2678亿元、2036亿元、1589亿元。在行业方面，落地示范项目数累计前三位是市政工程、交通运输、生态建设和环境保护，分别为380个、86个、82个。投资额累计前三位是市政工程、交通运输、城镇综合开发，分别为7686亿元、5876亿元、2285亿元。
7. 河北将建环京津健康养老产业圈
河北省政府办公厅日前印发《关于进一步扩大服务业重点领域对外开放的实施方案》，提出力争用3年左右时间，使服务业逐步成为河北利用外资优势领域，服务业利用外资占比达到35%左右，总额突破40亿美元。方案中，“京津”和雄安新区成为两大关键词。河北将借助京津资源优势，努力吸引高端要素向雄安新区聚集，建设环京津健康养老产业圈，组建京津冀冰雪产业发展联盟，扩大河北服务业重点领域对外开放。
六、行业数据
1. 2018年上半年工业利润同比增长17.2%
国家统计局近日发布的工业企业财务数据显示，今年上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长17.2%，增速比1-5月份加快0.7个百分点。其中，6月份利润增长20%，增速比5月份回落1.1个百分点。工业企业效益总体改善。一是盈利能力明显增强。上半年，规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.51%，同比提高0.41个百分点。二是产成品存货周转加快。6月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为16.4天，同比减少0.1天。上半年，新增利润较多的行业主要是：石油和天然气开采业，利润增长3.1倍；黑色金属冶炼和压延加工业，增长1.1倍；非金属矿物制品业，增长44.1%；化学原料和化学制品制造业，增长29.4%；电力、热力生产和供应业，增长27.4%。这五个行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为67%。
2. 上半年汽车销量同比增长超5%，新能源车销量同比翻番
日前，据中国汽车工业协会最新公布的数据显示，1-6月，汽车产销1405.77万辆和1406.65万辆，同比增长4.15%和5.57%，与上年同期相比，产量增速回落0.49个百分点，销量增速提升0.83个百分点。其中，乘用车产销1185.37万辆和1177.53万辆，同比增长3.23%和4.64%，与上年同期相比，增速均有所提升；商用车产销220.40万辆和229.11万辆，同比增长9.41%和10.58%，与上年同期相比，产销增速呈一定回落。
其中，上半年新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，比上年同期分别增长94.9%和111.5%。其中纯电动汽车产销分别完成31.4万辆和31.3万辆，比上年同期分别增长79.0%和96.0%；插电式混合动力汽车产销分别完成10.0万辆和9.9万辆，比上年同期分别增长170.2%和181.6%。
3. 上半年我国企业在"一带一路"沿线55个国家投资76.8亿美元
据商务部网站消息，2018上半年，我国企业在“一带一路”沿线对55个国家直接投资76.8亿美元，同比下降15%，占同期总额的12.3%，主要投向新加坡、老挝、马来西亚、越南、巴基斯坦、印度尼西亚、泰国和柬埔寨等国家。
对外承包工程方面，我国企业在“一带一路”沿线的61个国家新签对外承包工程项目合同1922份，新签合同额477.9亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的44.8%，同比下降33.1%；完成营业额389.5亿美元，占同期总额的53.5%，同比增长17.8%。
（编辑：墨刀）
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