《东吴财经产业周报》（2018.7.22-7.28)
发布时间：2018-07-29
【导读】产业为本，金融为器，创新未魂，战略为势。东吴财经，立足苏州，专注于新实业、新消费、新金融的研究，求其变，知其不变。东吴财经团队将持续的从产业维度进行信息的梳理，为苏州产业的发展提供前瞻和借鉴。我们依然希望，东吴财经的每一篇文章、每一篇报告、每一本书，都淳朴、大方、谦卑、有力量。
内容结构
一、政策解读
1. 国家发改委、国家能源局联合印发《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》
二、产业洞察
1. 消费结构持续优化，拉动中国经济行稳致远
2. 下半年房地产市场不确定性增强
3. 大数据产业保持高速增长态势
4. 我国云计算市场规模快速增长，混合云成为产业新支撑点
三、金融动态
1. 兴业银行首款AI股票投顾产品上线
2. 工商银行与人保开展战略合作，开拓银保跨界新模式
四、国际速递
1. 2026年底全球自动驾驶汽车将超过5000万辆
2. 43个国家和地区反对美国对进口汽车实施“232调查”
五、产业快讯
1. 国务院印发通知加强滨海湿地保护
2. 国家药监局将彻查45家疫苗企业
3. 工信部推动创建国家工业设计研究院网络
六、行业数据
1. 1-6月份国有企业利润同比增长21.1%
2. 1-6月份电信业务收入同比增长4.1%
一、政策解读
1. 国家发改委、国家能源局联合印发《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》
近日，为落实中央经济工作会议和政府工作报告就电力市场建设、电价市场化改革的各项部署，继续有序放开发用电计划，加快推进电力市场化交易，完善直接交易机制，深化电力体制改革。国家发改委、国家能源局联合出台《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》。《通知》做出推进电力体制改革的相关要求：一是提高市场化交易电量规模，二是推进各类发电企业进入市场，三是放开符合条件的用户进入市场，四是积极培育售电市场主体，五是完善市场主体注册、公示、承诺、备案制度，六是规范市场主体交易行为，七是完善市场化交易电量价格形成机制，八是加强事中事后监管，九是加快推进电力市场主体信用建设。《通知》同时提出，今年将全面放开煤炭、钢铁、有色、建材等4个行业电力用户发用电计划，全电量参与交易，并承担清洁能源配额。
点评：
2015年3月15日，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布，新一轮电力体制改革正式启动，以管住中间、放开两头为要求，推动市场化交易，有序放开竞争性业务和竞争性环节电价，逐步形成电价的市场化形成机制。经过三年改革，截至2018年上半年，我国市场化交易电量累计突破8000亿千瓦时，同比增长24.6%，电力市场化交易水平显著提高。本次《通知》旨在继续扩大市场主体范围，构建多方参与的电力市场，继续提高市场化交易规模和放开发用电计划。一方面，发电端市场化交易大幅扩容。扩大水电参与市场化交易比例；推进规划内的风、光发电在保障利益小时数以外参与直接交易、发电权交易及跨省跨区现货交易试点；推进燃煤自备电厂自发自用外电按交易规则参与交易；稳妥有序推进核电机组进入市场。另一方面，用电户参与市场交易门槛也大幅降低。有序放开用户电压等级及用电量限制，符合10千伏及以上电压等级用户可参与交易；支持年用电量超过500万度以上的用户开展直购电；放开煤炭、钢铁、有色、建材行业电力用户发用电计划，全电量参与交易并承担清洁能源配额。
本次政策发布旨在继续扩大电力市场化交易，优质水电资产具有低电价优势，大型火电机组具备清洁高效和低边际成本优势，随着电力外送通道的打开，水电消纳将会得到较大改善，火电龙头发电占比将较大提升，另外，边际成本较低的清洁能源企业也具备一定优势。商业银行应持续关注上述行业的龙头企业，在控制风险的前提下，为其提供全方位金融服务。
二、产业洞察
1. 消费结构持续优化，拉动中国经济行稳致远
数据显示，今年上半年，全国社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%，最终消费支出对经济增长的贡献率为78.5%，比上年同期上升了14.2个百分点。随着我国消费市场不断扩大，结构持续优化，消费将继续发挥经济增长第一驱动力的作用，拉动中国经济行稳致远。
从消费结构来看，服务消费升级势头明显。上半年，体育、健康、旅游等服务消费势头强劲，全国居民人均体育健身活动支出增长39.3%，医疗服务支出增长24.6%，旅馆住宿支出增长37.8%。追求舒适生活的享受型服务消费需求旺盛，全国居民人均饮食服务支出增长16.6%，家政服务支出增长33.1%。同时，全国居民人均用于化妆品、成人教育及学前教育培训等方面的消费支出也呈现两位数以上的快速增长。
从今年7月1日起，我国大幅下调1449个税目的日用消费品进口关税，平均税率由15.7%降为6.9%，同时还降低了汽车整车进口及零部件进口关税，下半年，随着多重减税效应叠加显现，消费者将有更多实实在在的获得感，消费转型升级态势将会延续，我国消费市场仍将平稳较快增长。
点评：
近年来，我国经济结构出现重大变革，消费升级步伐正在不断加快，社会大众的消费水平、消费理念、消费模式等新特征日渐凸显。国家统计局公布的数据显示，消费对经济增长的贡献率已由五年前的54.9%提高到目前的78.5%。传统消费提档升级、新兴消费快速兴起，超市、百货店等传统业态销售增速不减，网上零售额年均增长30.1%以上，社会消费品零售总额年均增长11.3%。
习近平总书记在党的十九大报告中提出，要完善促进消费的体制机制，增强消费对经济发展的基础性作用，在中高端消费等领域培育新增长点、形成新动能。商业银行作为我国金融体系的中坚力量，必须坚持贯彻落实党的十九大精神，主动对接消费升级的金融服务需求。应围绕不同领域的市场特征和客群特征，前瞻性布局细分领域市场。从产品体系、渠道建设、营销管理、风险管控等方面，努力构建涵盖个人信贷、信用卡、私人银行、财富管理等投融资需求的消费金融产品和服务体系，助力培育消费领域新动能。
2. 下半年房地产市场不确定性增强
自2016年9月开启本轮调控以来，已持续22个月有余，“房住不炒”的明确定位、金融降杠杆的决心、售租并举的住房制度，使得房地产市场逐渐平稳。但随着时间的推移，受政策边际效应持续递减的影响，2018年上半年的房地产市场迎来了行业小高潮。以2015年6月作为本轮楼市爆发的起点，截至2018年6月，本轮房地产市场上涨周期已有37个月，刷新了中国房地产历史上涨周期最长纪录。业内人士表示，从下半年来看，在监管强化、调控持续收紧等在内外多重因素的影响下，房地产市场的不确定性增强。首先，受各路资金的限制，众多房企资金压力陡增。其次，作为房地产去库存工具的棚改资金将减缓。业内人士表示，部分城市的房价涨幅过大，房地产去库存政策的负面影响开始显现，包括棚改货币化在内的房地产去库存政策或逐步退出。此外，调控收紧趋势不改。国家统计局新闻发言人毛盛勇近期表示，房地产下一步一方面是加强和完善宏观调控，另一方面，则是从供给侧进一步发力，加快推进房地产税相关政策举措，实现多主体供给、多渠道保障，加快推进租售同权等一系列配套政策的落实。
点评：
上半年，房地产市场调控持续深入，投资、销售保持了较好增长，房价呈温和上行趋势，市场总体运行良好，同时也存在高杠杆房企的资金链压力日益凸显、调控过程中的市场资源配置机制有所扭曲、部分城市出现泡沫化压力、投资销售增长后劲不足等潜在风险。下半年，随着去杠杆、去库存相关政策的调整，加之中美贸易摩擦、货币环境与金融监管力度、住房制度改革与长效机制建设、公众预期等内外部因素的叠加影响，相关风险趋于复杂化，房地产市场走势存在较大不确定性。当前，宏观政策层面注重支持扩内需调结构促进实体经济发展，货币金融环境有望边际改善，但鉴于房地产行业的特殊性，政策的后续影响尚有待观察。
商业银行应密切关注国内外宏观形势变化，尤其是财政金融政策调整对于房地产市场的影响；认真学习领会监管要求，坚守合规底线，坚持稳健经营；关注住房制度改革与长效机制建设进展情况；关注房地产市场走势、结构变化对资产质量和收入来源的影响；加强对存量客户现金流的关注与风险排查。
3. 大数据产业保持高速增长态势
国务院发展研究中心副主任隆国强近日表示，大数据产业是中国经济增长的新动能。目前中国正处在新旧动能转换时代，如何用好大数据，加速新技术、新产业、新商业模式的发展，改造提升传统动能，形成发展新动能，对形成中国经济增长具有战略意义。用好大数据可助推中国经济的高质量发展。2017年，我国大数据产业规模达到4700亿元，同比高速增长30%，其中，大数据硬件产业的产值为234亿元，同比增长39%。2018年以来，大数据在各行业的融合应用不断深化，对实体经济行业在市场需求分析、生产流程优化、供应链与物流管理、能源管理等智能服务方面起到了技术推动作用。近期，市场资本对于大数据产业的关注度持续走高，其中，中科曙光、超图软件、浪潮软件三个企业资金净流入均超1亿元，东方国信、科大讯飞、美亚柏科、万达信息等大数据企业资金净流入均达到5000万元以上，上述七家大数据企业近期合计吸金6.73亿元。预计2018年我国大数据市场产值将突破6000亿元，达到6200亿元。
点评：
大数据概念于2014年正式进入《政府工作报告》。经过近几年的发展，大数据产业进入区域协调发展、技术融合应用的高速发展阶段。京津冀、长三角地区分别发布大数据区域建设方案，成都、贵州、辽宁、江西等30省市出台了大数据相关的政策文件，部分地区还设置了大数据管理机构/部门，就大数据产业的管理机制、运营模式以及应用服务等不同方向释放政策红利，以促进当地大数据产业的发展。大数据产业加速与互联网、云计算、物联网、人工智能、5G技术等创新技术融合应用，一方面为大数据提供了更多维度、更多途径的数据源，另一方面也为大数据应用场景的开发提供了更多空间。按照工信部规划，未来，我国大数据产业将重点围绕突破核心技术、深化融合应用、加强数据治理、坚持开放发展四个方向展开。
建议商业银行一方面要充分挖掘大数据产业高速发展带来的业务机会。关注传统龙头大数据企业在技术开发、创新应用、对外合作方面的信贷需求；跟踪蚂蚁金服、滴滴出行等独角兽企业在大数据方面的业务布局；将信贷资源向京津冀、长三角、贵阳、成都等大数据优势产业区域倾斜。另一方面，建议商业银行重视自身在大数据开发与利用方面的布局，充分应用大数据、云计算等新兴科技提升经营效率、优化产品结构、创新服务模式。
4. 我国云计算市场规模快速增长，混合云成为产业新支撑点
在近日召开的“第十届中国云计算大会”上，工信部党组成员、总工程师张峰表示，我国云计算近年来保持着超过30%的年均增长率，是全球增速最快的市场之一，产业结构持续优化，SaaS、PaaS占比不断提升，混合云成为产业新的支撑点。云计算是新一代信息技术的典型代表，是信息技术发展和服务模式创新的集中体现，是信息化发展的重大变革和必要的趋势，更是信息时代国际竞争的制高点和经济发展新动能的助燃剂。在产业规模方面，我国云计算近年来保持着超过30%的年均增长率，是全球增速最快的市场之一，产业结构持续优化，SaaS、PaaS占比不断提升，混合云成为产业新的支撑点；在技术创新方面，骨干企业纷纷加快战略调整和布局，整合产业链资源，发布云计算相关的技术、产品，构建完善的产业生态，带动产业创新更加活跃，有效地满足了亿级用户并发场景下各类复杂应用的需求；在行业应用方面，多个省市组织开展了企业上云的工作，云计算企业、用户单位、第三方机构等共同参与，探索形成了有效的工作模式，推动实体经济加快数字化、网络化、智能化转型，取得了积极的成效。在全行业的共同努力下，我国云计算发展成效显著。
点评：
当前，我国经济发展进入新常态，迫切需要利用好新一轮科技革命和产业变革带来的发展机遇，加快转变发展方式，培育壮大新的经济动能。伴随着数字经济蓬勃兴起，以云计算为代表的新一代信息技术创新和产业调整步伐将不断加快，发展空间也将更为广阔。在推动经济发展、质量变革、效率变革、动力变革方面，也将发挥更为重要的作用。加快推进以云计算为代表的新一代信息通讯技术发展，全面推动与实体经济深度融合，助力我国经济实现高质量发展，需要推进五大举措。一是优化发展环境。持续实施宽带中国战略，深入推进网络提速降费，加快5G商用步伐，推动网络演进升级；二是提升技术水平。贯彻实施创新驱动发展战略，形成关键核心技术攻坚体制，推动云计算与大数据、物联网、人工智能融合发展，加快构建形成技术先进、生态完备的技术产品体系；三是增强产业实力。加大统筹领导力度，完善产业公共服务体系，加强产业载体建设，推动产业发展再迈上新的台阶；四是加快企业上云。深化普及云计算应用，大力发展工业互联网平台，促进以云计算为代表的新一代信息技术与实体经济的深度融合；五是打造安全体系。全面提升关键信息、基础设施、网络数据、个人信息、安全保障的水平。
建议商业银行紧密结合五项推进举措，为我国云计算为代表的一系列新一代信息技术的创新与发展提供有力支持。一是关注宽带中国、5G商用、云计算大数据创新发展；二是支持云计算与其他新兴技术融合发展的技术开发；三是支持增长势头强劲的领军企业和创新型中小企业，积极培育新应用、新业态、新模式。通过支持产业升级，打造经济发展的新动能。
三、金融动态
1. 兴业银行首款AI股票投顾产品上线
近日，兴业银行宣布，由兴业数金研发打造的集团首款股票机器人投顾产品——股海精灵机器人投顾正式上线。股海精灵机器人投顾一方面通过问卷及数据对客户风险和行为特征进行分析，刻画用户属性；另一方面对资产风险收益进行衡量，挑选出有效的投资组合；最后将用户属性与资产组合进行匹配，使不同的人有不同的配置组合，形成千人千面。兴业数金相关负责人表示，在科技赋能金融的背景下，兴业数金致力于为广大金融机构提供以人工智能算法支撑的信息咨询服务，给资本市场的广大C端投资客户在个性化选股、组合配置等方面提供智能化的服务体验，帮助其进行更加便捷和理性的投资，同时也助力金融机构实现客户服务模式的多样化、智能化改变，促进金融机构降低客户服务成本，提高服务效率，增强客户黏性，增加经纪业务收入。
2. 工商银行与人保开展战略合作，开拓银保跨界新模式
近日，中国工商银行与中国人民保险集团宣布推出“智行天下”车主服务平台，该模式将实现三大价值：一是客户价值，提供更优质的客户服务体验；二是行业价值，有利于改良市场氛围，营造更为阳光化的行业环境；三是社会价值，将金融与保险两大板块的行业资源整合，发挥品牌渠道和平台优势。当前，国内金融保险行业正面临着深刻的时代变化，传统的商业模式正经受挑战，传统的单一型产品服务无法充分满足客户需求。本次与工商银行的战略合作旨在加快推进以客户为中心的转型，以技术为支撑，运用数字化战略，构建新型银保合作关系，将资源与优势结合，构建创新型银行保险新业态。
四、国际速递
1. 2026年底全球自动驾驶汽车将超过5000万辆
近日，Juniper Research在一份最新报告中指出，自动驾驶汽车的需求预计将由社会变革、智慧城市交通计划和技术基础设施的综合作用激发，报告预计到2026年底，将有超过5000万辆自动驾驶汽车行驶在道路上，仅在远东和中国就有超过1500万辆，美国和中国将在自动驾驶汽车领域居于领先地位，占到2019年全球自动驾驶汽车销售的近65%份额。报告还指出，美国拥有规模运营自动驾驶汽车的所有关键因素，支持自动驾驶车辆测试的联邦和地方当局、硅谷和高校孵化有能力提供技术的公司、众多本地竞争者正在推出无人驾驶技术。在报告评估自动驾驶汽车就绪情况的20个国家中，其他领先国家还包括新加坡、日本、韩国、马来西亚和印度。
2. 43个国家和地区反对美国对进口汽车实施“232调查”
近日，在商务部召开的例行新闻发布会上，商务部发言人高峰表示，在美国商务部7月19日召开的听证会上，共有来自美国和其他地区的共44个利益攸关方发言，其中43家反对，认为汽车及零部件属于典型的民用产品，发起所谓的“国家安全调查”，缺乏正当理由，不符合美国汽车产业和消费者的利益。据悉，美国汽车制造商、行业协会，欧盟、加拿大等代表强烈批评美国政府对进口汽车及零配件展开的“232调查”，并警告说对进口汽车及零配件加征关税将会伤害美国消费者和整个汽车行业，并最终造成大量美国就业岗位损失。美国汽车制造商联盟负责联邦政府事务的副总裁珍妮弗.托马斯当天在美国商务部举行的听证会上说，该组织强烈反对美国政府对进口汽车展开前所未有、毫无根据的调查。
五、产业快讯
1. 国务院印发通知加强滨海湿地保护
近日，国务院印发实施《关于加强滨海湿地保护严格管控围填海的通知》。《通知》强调，坚持最严格的生态环境保护制度，切实转变“向海索地”的工作思路，统筹陆海国土空间开发保护，实现海洋资源严格保护、有效修复、集约利用，为全面加强生态环境保护、建设美丽中国作出贡献。《通知》要求，严控新增围填海造地，完善围填海总量管控，取消围填海地方年度计划指标，除国家重大战略项目外，全面停止新增围填海项目审批。国家重大战略项目涉及围填海的，由我委、自然资源部会同有关部门提出审核意见，按程序报国务院审批。下一步，我委将认真贯彻落实《通知》要求，强化围填海管控意识，严格审批程序，建立长效机制，保护海洋生态环境。
2. 国家药监局将彻查45家疫苗企业
近日，针对百姓目前关注的疫苗热点事件，国家药监局官网近日发布《疫苗监管问答》，内容显示，7月25日起，在2018年年初对全国45家疫苗生产企业全覆盖跟踪检查的基础上，国家药监局将组织全国监管力量，派出检查组对全部疫苗生产企业原辅料、生产、检验、批签发等进行全流程、全链条彻查。针对“百白破疫苗不合格”一事，国家药监局表示，已抽取两家企业生产的所有在有效期内的百白破疫苗样品进行检验，涉事疫苗已全部封存并由企业完成召回。此外，据国家药监局介绍，长春长生生物公司自去年以来一直未恢复百白破疫苗的生产。武汉生物公司整改后，中国食品药品检定研究院对其连续生产的30批次百白破疫苗进行效价测定，结果全部符合规定，结合现场检查予以恢复生产。
3. 工信部推动创建国家工业设计研究院网络
工信部近日印发了《国家工业设计研究院创建工作指南》。《工作指南》提出，要面向共性需求，补齐行业短板，打造一批工业设计公共服务及研究机构，构建覆盖不同区域、不同行业的工业设计研究院网络。此次创建的国家工业设计研究院，直指行业共性需求，强调公共服务作用。要求以工业设计领域公共服务为核心功能，以工业设计关键共性技术为研究重点，开展基础研究、技术支撑、成果转化、咨询服务、人才培养等方面的工作。最终将研究院建设成开放共享的研究开发平台、协同高效的成果转化平台、产学研联动的人才培养平台、支撑制造业创新发展的公共服务平台。
4. 工信部将加大过剩产能压减力度
工信部近日印发了《坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划》，《计划》明确提出，加大过剩产能压减力度，鼓励各地制定范围更广、标准更严的落后产能淘汰政策。《计划》提出了具体的目标：到2020年，规模以上企业单位工业增加值能耗比2015年下降18%，单位工业增加值用水量比2015年下降23%，绿色制造和高技术产业占比大幅提高，重点区域和重点流域重化工业比重明显下降，产业布局更加优化，结构更加合理，工业绿色发展整体水平显著提升，绿色发展推进机制基本形成。为实现上述目标，《计划》还要求，推动河北省等重点区域城市钢铁企业通过彻底关停、转型发展、就地改造、域外搬迁等方式，实现转型升级。
5. 服务业成为国民经济稳中有进的主要动力源
据国家统计局数据，2018年上半年，我国服务业继续保持平稳较快增长态势，对于稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险做出了突出贡献。2018年上半年，我国服务业增加值达到227576亿元，较上年同期增长7.6%，增速与上年同期持平；服务业占GDP的比重达到54.3%，较上年同期提高0.2个百分点；服务业对经济增长的贡献率达到60.5%，较上年同期提高1.4个百分点；服务业增加值的同比增速已经连续24个季度超过第二产业。互联网软件信息技术服务业等行业的商务活动指数持续高于60%，可见服务业处于较高景气水平，企业对未来市场发展的预期也较好。
6. 工业经济运行平稳，质量效益稳步提升
工信部新闻发言人黄利斌近日在国新办发布会上表示，上半年我国工业经济运行总体平稳，质量效益稳步提高，高质量发展的有利条件逐步增多。上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，工业产能利用率为76.7%。黄利斌表示，坚定推进供给侧结构性改革，我国工业保持了平稳增长的势头。以钢铁行业为例，今年前5个月实现利润同比增长1.15倍。水泥、平板玻璃以及化工等行业的生产经营状况得到明显改善。目前，制造业重点行业骨干企业数字化研发工具普及率、关键工序数控化率分别达到了67.4%和48.4%。上半年高技术产业增加值增长11.6%，快于整体工业的增速。黄利斌指出，尽管我国工业运行呈现不少亮点，但制造业处在产业链和价值链中低端、关键核心技术和装备受制于人的状况还没有得到根本性解决，工业经济持续向好基础还要进一步巩固和提高。
六、行业数据
1. 1-6月份国有企业利润同比增长21.1%
据财政部数据，2018年上半年，全国国有及国有控股企业经济运行态势良好。偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利润总额同比增长21.1%，增幅高于收入10.9个百分点。钢铁、有色、石油石化等行业利润同比大幅增长，均高于收入增幅。具体来看，国有企业营业总收入277588.6亿元，同比增长10.2%。其中，中央企业161307.7亿元，同比增长9.9%；地方国有企业116280.9亿元，同比增长10.6%。国有企业利润总额17176.3亿元，同比增长21.1%。其中，中央企业11134.1亿元，同比增长18.6%；地方国有企业6042.2亿元，同比增长26.0%。
2. 1-6月份电信业务收入同比增长4.1%
工信部统计数据显示，2018年上半年，电信业务收入累计完成6720亿元，同比增长4.1%，增速较1－5月下滑0.1个百分点；电信业务总量完成25570亿元，同比增长132.7%，增速逐月提升，6月当月增速达147.4%。固定通信业务收入增速保持两位数。上半年，三家基础电信企业实现固定通信业务收入1958亿元，同比增长10%；实现移动通信业务收入4762亿元，同比增长1.8%，占电信业务收入的70.9%。移动数据及互联网业务收入增速放缓。上半年，三家基础电信企业完成移动数据及移动互联网业务收入3095亿元，同比增长12.8%，占电信业务收入的46.1%；完成固定数据及互联网业务收入1055亿元，同比增长7.2%。
3. 1-6月份软件业务收入同比增长14.4%
工信部统计数据显示，2018年上半年，软件和信息技术服务业完成软件业务收入29118亿元，同比增长14.4%，增速同比提高0.8个百分点。其中二季度软件业务收入同比增长14.7%，增速比一季度提高0.7个百分点。利润保持两位数增长。上半年，全行业实现利润总额3581亿元，同比增长10.5%，增速同比回落1.6个百分点，其中二季度同比增长10.2%。出口增速仍处于低位。上半年，软件业实现出口253亿美元，同比增长2.6%，增速同比提高3.3个百分点。其中，外包服务出口增长6.8%，增速同比提高2.9个百分点；嵌入式系统软件出口增长3.1%，扭转去年同期负增长局面。从业人数稳步增加，工资水平较快增长。上半年，我国软件和信息技术服务业从业平均人数超过600万人，同比增长4.8%，增速同比提高0.6个百分点。
（编辑：墨刀）
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