《东吴财经产业周报》（2018.7.8-7.14)
发布时间：2018-07-14
【导读】产业为本，金融为器，创新未魂，战略为势。东吴财经，立足苏州，专注于新实业、新消费、新金融的研究，求其变，知其不变。东吴财经团队将持续的从产业维度进行信息的梳理，为苏州产业的发展提供前瞻和借鉴。我们依然希望，东吴财经的每一篇文章、每一篇报告、每一本书，都淳朴、大方、谦卑、有力量。
内容结构
一、产业洞察
1. 系列政策红利持续释放，中医药产业迎大发展
2. 全国近20省市出台新政，社会办医再迎密集政策红利
3. 29省市相继提出开放养老服务市场
4. 多城市一二手房价格严重“倒挂”
5. 电影暑期档高票房有望提振市场投资情绪
二、金融动态
1. 农发行与工行携手探索服务国家重点战略合作机制
2. 北京农商行成立文创金融服务中心，支持文创产业发展
三、国际速递
1. 全球天然气行业未来五年将大幅增长
2. 2018年全球汽车零部件行业格局生变
四、产业快讯
1. 国家发改委将加大新经济与实体经济融合支持力度
2. 商务部发文推进重要产品追溯平台建设
3. 银保监会将加大对节能环保产业金融支持
五、行业数据
1. 1-5月份我国高技术产业增加值同比增长12%
2. 1-5月份我国消费品工业增加值同比增长6.9%
一、产业洞察
1. 系列政策红利持续释放，中医药产业迎大发展
《中医药法》施行一年来，中央和地方相关配套措施陆续出台，政策红利持续释放。以中医诊所发展为例，原国家卫计委于2017年9月22日出台了《中医诊所备案管理暂行办法》及其配套文件，并于2017年12月1日正式施行。来自国家中医药管理局的最新统计数据显示，截至2018年6月11日，全国备案的中医诊所已达3536家，与去年全年的中医诊所开办数量持平。此外，中药新药的研制和生产也获得了系列政策支持。例如，国家已建成专门的中医药科研院所96个，科研人员1.5万人；设立了87个中药筛选、GLP和GCP临床研究中心；建成了21个国家中医药重点实验室/研究室；成立了14个国家级中药科技产业基地。与此同时，地方层面相关政策也在陆续发布。自2018年以来，贵州、云南、甘肃省均出台各省中医药发展战略规划。如云南省近期印发的《云南省生物医药产业施工图》明确提出，到2020年现代中药产业实现主营业务收入610亿元的发展目标。国家对中医药发展极其重视，明确了中医药发展的基本方针和政策导向，这为中医药行业的有序发展提供了必要的政策指导及引领方向，有助于优化中医药发展市场，促进中医药行业服务及贸易形成更加良性的生态。
点评：
7月1日是《中医药法》实施满周年，在过去的一年里，中央和地方在促进中医药发展方面陆续出台多项配套政策，极大提升了中医药服务能力，助推“健康中国”建设效应凸显。从产业层面来看，中医药产业的发展已经成为巨大的市场蓝海。数据显示，从1996到2016年，在中国现代化发展的20年中，中药产业的增长达到36倍之多。随着中医药产业的巨大市场空间进一步激发，相关企业也将迎来更大发展机遇。根据《中医药发展“十三五”规划》中制定的中医药行业发展目标：到2020年，中药工业规模以上企业主营业务收入15823亿元，年复合增速15%，中药企业收入占整体行业比重从29.26%上升到33.26%。
建议商业银行从三个方面支持中医药产业发展：一是加大对中医药产业的信贷投放力度。重点投向产业园区建设、大型制药企业、中药材饮片加工企业以及中药材种植企业，引导企业向集群化方向发展；二是建立符合中药产业特点的信贷管理与贷款评审制度。比如，对于中药材GAP种植基地的建设，采取“公司+农户+基地+银行”的信贷模式；三是通过知识产权质押融资、票据融资、产业链融资等金融产品创新，支持中医药产业发展。
2. 全国近20省市出台新政，社会办医再迎密集政策红利
近年来，我国逐步加大对社会办医的支持力度，放宽多方面的政策限制，改善社会办医的执业环境，扶持社会办医的发展。据相关机构统计，2018年以来，湖北、湖南、山西、福建、天津、浙江等近20省市就促进社会办医出台支持政策。其中，湖北省提出按照“非禁即入”的原则大力支持社会办医发展，山西省明确发展社会办医23项主要任务和政策措施，浙江省还成立了首个社会办医医联体，75家社会办医医疗机构加入。国家层面也是重磅政策连发，近日国家卫健委发布《关于进一步改革完善医疗机构、医师审批工作的通知》，核心内容是深化“放管服”改革，二级及以下医疗机构设置审批与执业登记“两证合一”，这意味着社会办医门槛将大大放开。
在政策大力支持下，我国社会办医机构数量快速增长。国家统计局近日发布的《2017年国民经济和社会发展统计公报》显示，2017年年末，全国共有医院3.0万个，其中公立医院1.2万个，民营医院1.8万个。相比2016年，公立医院数量减少了约1000家，而民营医院增长了2000家。医疗改革进程的加快，是公立医院总数量减少的重要因素之一。社会办医是我国医改的一大关键点，在政策利好持续释放下，社会办医规模有望快速增长。
点评：
2010年以来，国务院和相关部门先后印发实施了一系列鼓励社会办医的文件，社会资本加速进入民营医院领域，社会办医机构迅速增加。但目前，民营医院医疗服务能力与公立医院仍存在一定差距，从数量上来看，民营医院虽比公立医院多6000家，但民营医院诊疗人次却大幅低于公立医院。根据国家卫健委统计数据，2017年，我国公立医院诊疗人次29.5亿人次，占比85.8%，民营医院4.9亿人次，占比仅有14.2%。而国内现有民营医疗集团中，旗下医院数量超过十家的不足20个。目前，核心人才短缺、民营医院医保覆盖不足、土地成本等问题是制约民营医院大规模发展的主要因素。从行业发展趋势看，医疗需求是刚性需求，与宏观经济相关度小，属于典型的弱周期性行业，人口老龄化及居民收入水平提升将带动医疗服务行业需求稳步增长。同时，随着我国鼓励社会办医的政策体系逐步完善、民营医院人才吸引机制逐步建立，高端、专业医疗机构未来将有较为广阔的发展空间。
建议商业银行加大支持具备集团规模优势的民营医疗机构，支持老龄化和慢病领域的医疗机构，关注医学检验实验室、病理诊断中心、医学影像诊断中心、血液透析中心、康复医疗中心、护理中心、消毒供应中心、中小型眼科医院、健康体检中心等可独立设立的新型医疗机构。目前，多数民营医疗机构仍处于小而散的起步阶段，未来发展具备一定不确定性，建议商业银行谨慎介入单体医疗机构。
3. 29省市相继提出开放养老服务市场
截至7月10日，已有29省市相继提出开放养老服务市场，其中26省市明确提出向外资开放，养老服务业巨大市场即将开启。2016年12月，国办印发《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》。此后，地方陆续提出放开养老服务市场。继民政部将“全面放开养老服务市场”列为2018年重点工作任务之一后，养老服务市场放开步伐不断加快。目前，有关部门正密集展开专题调研和研讨会，养老服务业或迎来新一轮新政助推，包括进一步简化行政审批，鼓励民间资本加快进入养老市场，鼓励社会力量参与公办养老机构改革等。此外，还将完善财政支持政策，拓宽投融资渠道，将养老服务相关规划与城乡规划、土地利用总体规划等相协调，着力解决养老服务业面临的融资难、用地难、发展难问题。
点评：
国家发改委日前发布的数据显示，2017年我国60岁以上老年人口已超过2.4亿，占总人口比例达到17.3%。到2020年，全国60岁以上老年人口将增加到2.55亿左右，占总人口比重提升到17.8%左右。预计到本世纪中叶我国将进入深度老龄化阶段，老年人口将达到4.8亿左右。一般认为，60岁及以上老年人口占人口总数达到10%即意味着进入老龄化社会，我国正在进入老龄化社会。庞大的老年人口带来养老服务需求持续增长，我国养老服务市场发展不平衡、不充分问题日益突出，养老服务存在明显的供需矛盾，养老服务行业的供给侧结构性改革成为未来破解供需难题的关键方向。国务院《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》提出，到2020年，全面放开养老服务市场，全面放开外资准入条件，加快促进公建民营养老机构的改革。我国养老服务行业市场化步伐正在加快，企业准入门槛和成本降低，养老产业供给侧改革正在进行。从目前29省市相继提出开放养老服务市场，26省市提出向外资开放养老服务行业来看，未来外资民资的市场份额将有效提升，利用外资管理经验，也将有助于确立养老产业的行业标准，提升养老机构服务质量，满足不同需求层次的养老需求，缓解养老服务供需矛盾，形成适应不同消费群体的养老产品和服务的有效供给。
为了更好应对老龄化社会，有关部门正密集开展专题调研，预计未来一段时间内，一系列简化行政审批，鼓励社会资本进入养老服务行业的政策还将陆续出台，利好养老服务产业发展，企业需要不断拓展融资渠道。商业银行应抓住养老产业的发展前景，在密切关注市场风险和企业发展机遇的基础上，采用基金、信贷等多种方式，支持优质养老服务企业的发展。
4. 多城市一二手房价格严重“倒挂”
2018年上半年，地方城市纷纷推行严厉的调控政策。新房市场普遍受到限购、限价、限贷等政策抑制，在此基础上，部分城市一二手房价格“倒挂”现象严重。我爱我家集团研究院统计，今年上半年北京市新建商品住宅（不含保障房）共网签10790套，比去年下半年的14076套下降23.34%，降幅比例较大。上半年新房成交均价43198元/平方米，比去年下半年均价45879元减少5.84%。与此同时，上半年北京全市二手住宅网签总量为76640套，比2017年下半年增长57.6%，在半年走势上结束了2017年的两连降，价格方面一直维持在5.5万元/平方米至6万元/平方米之间。整体来看，上半年北京一二手房价格持续“倒挂”。从南京、杭州、上海、苏州这几个城市的一二手房市场来看，同一城市同一区域、同一地段也普遍出现价格倒挂，价格差在3000多元/平方米至6000多元/平方米不等。业内人士表示，“新房和二手房之间的价格差不一定需要抹平趋同。虽然在短期之内价差对个人的投资决策可能会产生影响，但在限售政策以及正在健全的一些长效机制作用下，两个市场是可以区隔发展的，并不是需要完全统一。”
点评：
当前部分城市的一二手房价格“倒挂”主要有两方面原因：一是从政策层面看，地方政府出于平抑房地产市场波动考虑采取限价调控政策，而相对于二手房市场，政策对新房开盘、交易价格的调控手段更直接、更有效，新房价格相对被压低；二是从市场层面看，房地产市场逐渐向存量房时代演进，部分经济发达、人口密集的热点城市二手房交易量已经超过新房交易量，城市中心区域基本均为二手房交易，新开发楼盘主要集中在远郊或尚未成熟的城市区域，从而产生了二手房与新房的价格差。因此，对于部分城市的一二手房价格“倒挂”应具体问题具体分析，着力解决行政价格干预因素导致的同区域商品房的套利空间问题，优化调整政策手段，加大供给侧改革力度，在发挥必要的政策调控作用与发挥市场的资源配置决定性作用中间寻求更好的平衡。
建议商业银行密切关注房地产市场价格变化，尤其要在关注市场均价的同时，加强对细分市场的分析研判；关注住房制度改革与长效机制建设进展情况；此外，也要密切关注对外贸易、货币政策、金融监管政策、人才引进政策等对房地产市场供求关系、房企资金状况的影响，加强对存量客户现金流的关注与风险排查。
5. 电影暑期档高票房有望提振市场投资情绪
2018年上半年电影市场稳健增长，国产片票房超过半壁江山。2018年暑期档优质内容储备充足，高质量的国产影片有望推动票房大盘稳健增长。2018年暑期档影片总体内容质量较高，主要包括三类：导演凭借以往出色作品或自身舆论热度引起讨论的影片、众星云集的影片、IP改编或系列影片。从暑期档开场情况来看，票房无惧世界杯分流，7月7日、8日连续两天突破4亿，票房高峰相比2017年提前三周，有望持续火爆。截至7月8日18点，7月票房大盘已突破18亿，相比去年同期增长超60%。随着高质量国产大片的陆续上映，票房有望继续突飞猛进。在渠道建设日益完善的当下，内容质量的提升已经成为拉动观影需求、提升票房表现的最重要因素。2018年暑期档高质量的国产影片有望推动票房大盘稳健增长，提振市场对影视板块关注度及投资情绪，影视板块渠道端、内容端标的有望受益。
点评：
整体来看，2018年上半年我国电影票房、观影人数等均实现稳步增长。上半年电影市场票房累计319.9亿元，较去年同期增长17.7%，其中，国产影片贡献票房约189.7亿元，同比大幅增长80.1%，占上半年总票房的59.2%，成为票房贡献主力。票房TOP10影片中，国产片占据6个席位。上半年累计观影人次9.0亿人，较去年同期增长15.3%。其中，国产片在政策支持下，内容与质量均获得观众普遍认可。即将迎来的暑期观影高峰期中不乏优质IP的国产片，预计暑期档众多优质影片将引领观影人次达到新高峰，将有效提振市场对影视板块的关注度及投资情绪。
近年来，我国电影产业发展迅速，已成为世界第二大电影市场。在中宣部、文化和旅游部等相关部门的严格监管下，市场逐步规范，促进了电影产业平稳有序发展。暑期档作为观影高峰期，近年来票房持续创下“新高”。在内外环境的共同发力下，国产电影占比逐步提升，一改引进片“霸屏”的单一格局。随着居民消费水平的提升以及观影需求渐趋理性，对影片内容质量的要求也随之提升，“内容为王”逐步成为影视制作的“王道”。建议商业银行在支持影视产业时，一是支持优质影视作品的制作，支持业绩增长良好的龙头企业；二是支持影院布局与建设，尤其支持放映技术的研发与提升；三是支持龙头企业的全产业链布局与兼并收购。同时从规避风险的角度，关注授信影视的排片档期，密切跟踪贷后情况，助力影视产业实现持续快速发展。
二、金融动态
1. 农发行与工行携手探索服务国家重点战略合作机制
中国农业发展银行与中国工商银行日前在京签署了《全面战略合作协议》。此次合作协议的签署，是农发行与工行积极贯彻落实党的十九大精神、贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念的重要举措。双方将在原有合作基础上，遵循“平等自愿、互利互惠、诚实守信”的原则，积极探索服务国家重点战略的合作机制。未来双方将充分发挥政策性金融和商业性金融的互补优势，在精准扶贫、防控金融风险和服务乡村振兴等领域开展全方位合作，推动两行不断提高金融供给质量，全面提升金融服务实体经济的能力，拓宽普惠金融服务范围及领域。农发行与工行全面战略合作协议签署后，两行将围绕金融科技、客户管理、资金业务、风险防控等方面，深化和拓宽合作领域，牢牢把握高质量发展总要求，以服务乡村振兴战略为总抓手，以服务农业供给侧结构性改革为主线，力争为“三农”事业发展作出重大贡献。
2. 北京农商行成立文创金融服务中心，支持文创产业发展
近日，北京农商银行召开金融服务首都文化中心建设工作推进会，成立文创金融服务中心。此外，北京农商银行与北京市国有文化资产监督管理办公室、北京市文化投资发展集团有限责任公司、北京市崔各庄农工商联合公司签署战略合作协议及授信意向合作协议，全方位支持文创产业发展。据悉，北京农商银行将把“北京文创特色银行”列入战略发展方向，致力于打造以文创金融服务中心为引领，以文创金融特色支行、特色网点为依托的三级文化产业服务体系，开展信贷管理和金融产品等方面的创新，加大对文创产业发展的金融支持力度，助力北京文化创意产业的可持续发展。
三、国际速递
1. 全球天然气行业未来五年将大幅增长
国际能源署（IEA）日前在其最新的市场预测报告《2018年天然气市场》中表示，未来5年，来自中国的强劲需求增长、更大的工业需求以及来自美国不断增加的供应将改变全球天然气市场。报告指出，全球天然气需求将以年均1.6%的速度增长，到2023年将达到略高于4.1万亿立方米的水平，远远超过2017年的3.74万亿立方米。报告认为，由于受到旨在通过从煤炭转向天然气来减少当地空气污染政策的支撑，中国天然气需求预计将在2017-2023年期间增长60%，仅中国一国就将占到未来5年全球天然气需求增长的37%，中国在2019年前将超过日本成为全球最大的天然气进口国。
2. 2018年全球汽车零部件行业格局生变
近年来，技术革新、战略调整、企业内部高层变动等因素极大地改变了全球汽车零部件领域的格局。日前，《美国汽车新闻》发布2018年全球汽车零部件配套供应商百强榜，根据榜单信息，博世连续8年蝉联冠军，电装跃至亚军，麦格纳依然排名第三。近年来，入围百强榜的中国企业逐渐增加。2012年和2013年榜单中仅有1家中国企业，2014-2016年各有两家中国企业入围，2017年增至5家，而今年共有6家中国企业上榜，且这些企业均在海外有业务部署，不少企业通过并购大大增强了自身的实力和海外知名度。6家上榜中国企业分别为：延锋、北京海纳川、中信戴卡、德昌电机、五菱工业和敏实集团，其中名次最高的延锋排在第16位。纵观排行靠前的企业可以看出，汽车业电动化、智能化、网联化等高新技术在供应商业务中所占比重越来越大，也助力其业绩增长。
四、产业快讯
1. 国家发改委将加大新经济与实体经济融合支持力度
2018年以来，以大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术为支撑的战略性新兴产业发展迅速，并加速向零售、医疗、教育等领域渗透。国家发改委等部门表示，未来要进一步加大政策支持力度，推进互联网、大数据、人工智能等与实体经济深度融合，实现战略性新兴产业的新一轮增长高潮。今年以来，随着大力实施创新驱动发展战略，我国积极推进“互联网+”行动，促进数字经济加快成长，战略性新兴产业增长迅速，为推动产业转型升级、培育经济发展新动能发挥了重要作用。但与此同时，也出现了制度保障不健全、治理体系不完善、区域发展不平衡等问题，亟待予以关注和解决。专家表示，要牢牢把握数字化、网络化、智能化融合发展大势，完善制度建设，加强政策保障，鼓励和引导企业积极探索新业态新模式。同时，要坚持发展与监管并重原则，压实企业主体责任，构建政府部门、平台企业、行业协会等多主体参与的综合治理格局，推动平台经济健康良性发展。
2. 商务部发文推进重要产品追溯平台建设
商务部办公厅日前印发《重要产品追溯管理平台建设指南（试行）》。该《指南》是在总结前期肉菜等重要产品追溯体系建设试点示范经验的基础上，对重要产品追溯体系建设的实质性推进。重要产品包括食用农产品、食品、药品、主要农业生产资料、特种设备、危险品、稀土产品等种类。重要产品追溯管理平台将对产品质量安全关键控制点进行动态监测，支持异常情况自动预警提示功能。对产品质量安全数据进行统计分析，包括但不限于质量安全控制点数据报送量、控制点达标率、质量安全预警统计等。《指南》规定，重要产品追溯体系实行分级监测评价机制。省级平台建成后，58个肉菜流通追溯试点城市和18个中药材流通追溯试点省市的肉菜、中药材流通追溯管理平台等与省级重要产品追溯管理平台实现对接。《指南》提出，鼓励采用云平台架构，充分利用已有的政务云基础设施，将重要产品追溯管理平台建设与当地电子政务网络、商务云、商务大数据等相关电子政务项目建设统筹规划，整合电子政务各类资源，避免重复建设，防止形成新的“信息孤岛”，有效降低平台建设运行成本。
3. 银保监会将加大对节能环保产业金融支持
银保监会副主席黄洪近日在生态文明贵阳国际论坛上表示，近年来，银保监会着力打造服务广泛、功能完备、运作高效的生态文明建设金融综合服务体系。资金支持方面，截至2017年末，绿色信贷规模超过8万亿元。黄洪表示，下一步，银保监会将深刻把握“绿水青山就是金山银山”的理念，推动银行业保险业更好地支持生态文明建设。加大对湖泊湿地保护修复、流域治理、重大生态修复等项目和节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业、绿色技术创新的金融支持，培育壮大生态产业体系，促进经济社会绿色转型和生态文明建设。
4. 多部门联合促进护理服务业改革与发展
近日，中国国家卫生健康委员会、国家发改委、教育部等11个部门联合印发《关于促进护理服务业改革与发展的指导意见》，指出要通过鼓励和推动社会力量举办护理机构或者部分一级、二级医院转型等方式，激发市场活力，扩大老年护理、残疾人护理、康复护理、母婴护理及安宁疗护等服务供给。《意见》鼓励二级以上医院与养老机构建立合作机制，接续性医疗机构、基层医疗机构实现与养老机构的紧密对接，为老年人提供护理、康复、慢病管理、中医保健等服务；支持护理院、护理中心以及基层医疗机构大力发展日间照护、家庭病床和居家护理服务，为长期卧床、晚期肿瘤患者、行动不便的老年人、残疾人以及其他适合在家庭条件下进行医疗护理的人群等提供居家护理服务。
5. 京津冀出台农产品加工业发展规划
近日，北京市农村工作委员会、天津市农村工作委员会、河北省农业厅联合发布《京津冀农产品加工业发展规划（2018-2020）》，提出到2020年，三地农产品加工业产值比2015年增长50%以上，达到2万亿元以上。按照规划，北京将以科技要素优势重点发展高端化、康养型、精致化农产品精深加工；天津以区位优势重点发展城市服务型绿色、精品、特色“菜篮子”农产品加工；河北以资源禀赋优势重点发展主食加工和精深加工，实现京津冀农产品加工业优势互补、资源共享、利益共赢。
五、行业数据
1. 1-5月份我国高技术产业增加值同比增长12%
近日，国家发改委经济运行调节局负责人表示，我国实体经济保持持续向好的发展态势，各项数据也充分体现了实体经济正转向高质量发展。统计显示，我国高技术产业和新兴产业快速发展。2018年1-5月，高技术产业、装备制造业增加值同比分别增长12%和9.3%，增速比全部规模以上工业高5.1和2.4个百分点。制造业转型升级稳步推进，1-5月高技术制造业投资同比增长9.7%，装备制造业投资增长8.2%，分别比全部制造业投资高4.5个百分点和3个百分点；制造业技术改造投资同比增长15.6%，占制造业投资的比重为45.4%，同比提高4.1个百分点。1-5月，新能源汽车产量同比增长85.8%，工业机器人产量增长33.7%，电站用汽轮机增长25.5%，智能电视增长23.2%，电子元件增长20.9%。
2. 1-5月份我国消费品工业增加值同比增长6.9%
2018年1-5月，我国消费品工业增加值同比增长6.9%，增幅与全部工业基本持平，较去年同期回落0.5个百分点。其中，轻工（不含食品）、纺织、食品等行业分别增长5.7%、3.1%、7%，增幅均低于去年同期；医药行业同比增长10.9%，增幅与去年持平；烟草行业同比增长12.7%，增幅较去年同期增长12.2个百分点。部分行业投资下降。纺织服装服饰业、农副食品加工业、食品制造业、医药制造业投资同比分别下降11%、2.3%、3.9%、6.4%。出口增速放缓。消费品工业出口交货值同比增长2.8%，增幅低于全部工业3.6个百分点，较去年同期回落3.6个百分点。
（编辑：巨匠的午后）
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