《东吴财经产业周报》（2018.5.27-6.2）
发布时间：2018-06-03
【导读】东吴财经，立足苏州，专注于新实业、新消费、新金融的研究，求其变，知其不变。东吴财经团队将持续的从产业维度进行信息的梳理，为苏州产业的发展提供前瞻和借鉴。我们依然希望，东吴财经的每一篇文章、每一篇报告、每一本书，都淳朴、大方、谦卑、有力量。
内容结构
一、政策解读
1. 国家发改委发布《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》
二、产业洞察
1. 多地楼市库存告急
2. 破局企业融资困境，知识产权成为下一风口
3. 技术先进型服务业减税政策将推广至全国
4. 医疗旅游逐步兴起，行业发展需细化升级
三、金融动态
1. 工商银行与摩根大通合作支持企业全球发展
2. 交通银行成功办理首笔区块链国内信用证
四、国际速递
1. 全球电动汽车已超300万辆
2. 2020年全球风电新增装机将破60吉瓦
五、产业快讯
1. 科技部、国资委推进央企创新发展
2. 国家发改委统筹规划储气设施建设运行
3. 两部门深入推进网络提速降费，加快培育经济发展新动能
六、行业数据
1. 1-4月份全国规模以上工业企业利润同比增长15%
2. 1-4月份软件和信息技术服务业业务收入同比增长14.3%
一、政策解读
1. 国家发改委发布《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》
近日，国家发改委向有关部门发布《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》。《管理规定》旨在完善汽车产业投资项目准入标准，加强事中事后监管，规范市场主体投资行为，引导社会资本合理投向，防范盲目建设和无序发展。严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。《管理规定》再次强调汽车产业未来投资重点，包括新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件研发和产业化领域，并明确了燃油汽车、纯电动车、汽车零部件投资项目须满足的基本条件。《管理规定》提出鼓励企业通过股权投资，开展兼并重组和战略合作，联合研发产品，共同组织生产，提升产业集中度。支持国有汽车企业与民营汽车企业开展混合所有制改革，鼓励汽车产业骨干企业整合产、学、研、用等领域优势资源组建产业联盟和产业联合体。此外，《管理规定》还提出汽车整车和零部件投资项目均由地方投资主管部门实施备案管理。
点评：
《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》预计将于2018年内正式实施，未来汽车产业投资管理将呈现以下趋势：一是在管理模式方面，坚持简政放权、发挥市场主导作用的原则，将监管责任下放至地方投资管理部门，加大地方政府对于产能利用率的考核，增强事中事后监管，抑制地方政府盲目投资；二是在投资方向方面，再次强调我国汽车产业电动化、智能化发展的方向，要求传统车企调整产品结构，新能源汽车与智能网联汽车是未来汽车主流产品，而对燃油汽车的扩产做出严格规定，落后的燃油汽车项目将进一步被淘汰出局；三是在产业布局方面，推动产能向产业基础扎实、配套体系完善、竞争优势明显的省份聚集，鼓励汽车产能利用率低的省份加大兼并重组力度，加快淘汰落后产能，增强市场竞争力。
建议商业银行契合汽车产业政策引导方向进行业务布局。首先，随着行业兼并重组持续推进，行业内龙头企业将向规模化、集团化方向发展，建议商业银行重点支持一汽、东风、上汽等汽车集团，重点支持大型龙头汽车企业在新能源汽车、智能汽车等方面的投资；其次，关注新能源整车及智能汽车产业链上下游研发能力强、掌握核心技术的优质企业；最后，未来汽车产业投资将继续向优质区域聚集，建议商业银行重点支持吉林、上海、江苏、浙江、山东、广东、湖北等几大具有较强规模优势、技术优势、工业基础及产业集群优势的省市。
二、产业洞察
1. 多地楼市库存告急
继西安“一房难求”之后，横盘了多年的长沙也曝出楼市库存告急。分析人士表示，今年三四线城市已经到了去库存的末期，各省会城市出现库存告急状况属于正常现象。最新发布的《中国百城住宅库存报告》显示，4月份中国百城住宅库存已经出现连续33个月同比下跌的现象，三四线城市去库存周期为近9年较低。报告显示，截至2018年4月底，易居研究院监测的100个城市新建商品住宅库存总量为43386万平方米，环比减少0.7%，同比减少7.9%。实际上，目前已有多个城市采取了购房摇号的措施来应对库存告急的现象。在库存告急的同时，二三线城市的房价也出现回暖迹象。此前国家统计局发布的数据显示，4月份，二三线城市房价虽然同比涨幅有所回落，但环比增速加快。有专家认为，一二线热点城市调控后，二三线城市库存去化加速。目前看，全国除少部分区域外，房地产市场已经进入全面补库存阶段。
点评：
自2015年11月中央财经领导小组会议首次提出化解房地产库存、促进房地产业持续发展以来，去库存政策已实施两年半时间。期间，受调控政策影响，房地产市场从前期的超快速增长逐渐回归理性，去库存取得明显成效。易居研究院统计表明，截至2018年3月末，全国百城库存规模已经回落到5年前水平。国家统计局数据显示，截至2018年4月末，我国商品房待售面积同比减少16%，其中，住宅待售面积同比减少24.5%。目前，一二线城市房地产市场调控重点已由去库存转为控房价，大部分三四线城市受一二线调控的溢出效应以及棚改货币化安置的影响，去库存任务也进入尾声。2018年1-4月，房地产开发投资与房屋新开工面积均保持较快增长，一定程度上显示了房企的补库存倾向。未来，房地产去库存政策总体应有所淡化，市场调控仍需坚持因地制宜，分类施策。对于库存仍然较多的少数三四线城市和部分县域，仍需积极推进棚改货币化安置，控制新增房地产开发投资节奏；对于出现库存紧张的地区，应主要从加大住宅用地供应、加快项目施工进度等供给侧入手，满足居民合理购房需求，从而促进市场的供求平衡，防止造成房价过快上涨预期抵消来之不易的市场调控成果。
建议商业银行密切关注房地产库存周期变化，关注重点城市招商引资、人才引进、产业结构调整等相关政策对房地产市场的影响，重点支持经济基本面良好、发展活力与潜力较大的核心城市圈建设，支持经营策略与资产负债水平相对稳健的龙头房企。同时，鉴于当前房企融资渠道总体趋紧、流动性压力较大，需加强对存量客户现金流的关注与风险排查。
2. 破局企业融资困境，知识产权成为下一风口
4月16日，美国商务部宣布，今后7年内将禁止该国企业向中国电信设备制造商中兴通讯出售任何电子技术或通讯元件。这一事件对国内包括中兴在内的高科技企业产生很大影响，触碰到了中国通信产业核心技术缺乏的痛点。“缺芯少魂”的问题再次严峻地摆在人们面前。如何建立、利用和保护知识产权，扩大其市场竞争优势，成为各界共同关注的话题。
随着中国经济转型升级的不断加速和深入、双创热潮的持续蔓延，知识产权在企业发展中的重要性越发凸显。不仅知识产权服务企业开始受到融资青睐，知识产权质押也成为诸多中小企业解决资金问题的新途径。数据显示，2017年，我国重点产业知识产权运营基金募资总额超过42亿元，全国布设10个国家级版权交易中心。专利质押融资金额达720亿元，同比增长65%；商标、版权质押融资金额分别达369亿元、59.8亿元；专利保险金额99.85亿元，同比增长170.6%。
近年来，国内部分城市均已开展知识产权质押融资的试点工作，探索知识产权创造与运营的众包模式，鼓励金融机构在风险可控和商业可持续的前提下，基于众创、众包、众扶等新模式，积极发展知识产权质押融资，促进“互联网+”知识产权融合发展。
点评：
推动知识产权质押融资工作是落实党的十九大精神的具体举措，对于促进科技创新成果与金融资源融合，推动经济高质量发展具有重要意义。虽然我国专利权质押融资工作已取得显著成绩，但目前仍存在一些问题：一是专利权自身性质所决定的评估难、变现难以及不稳定性；二是选择质押融资的企业往往都是中小企业，信用基础比较薄弱；三是我国专利质量还有待提高，专利权保护的技术方案市场价值还有待提升。
当前，我国正处于供给侧结构性改革的关键时期，知识产权和金融的密切结合对于创新发展将起到更加重要的作用。新形势下，商业银行应顺应市场经济发展的必然要求，结合科技创新企业特殊情况，完善业务流程，建立适合知识产权质押贷款特点的风险评估、审批授权、尽职调查和激励约束机制，创新知识产权质押贷款产品，推动中小企业健康持续发展。
3. 技术先进型服务业减税政策将推广至全国
5月29日，财政部、税务总局、商务部、科技部、国家发展改革委联合印发《关于将服务贸易创新发展试点地区技术先进型服务企业所得税政策推广至全国实施的通知》。《通知》明确，自2018年1月1日起，对经认定的技术先进型服务企业（服务贸易类），减按15%的税率征收企业所得税。《通知》称，技术先进型服务企业（服务贸易类）须符合的条件及认定管理事项，按照《通知》的相关规定执行。其中，企业须满足的技术先进型服务业务领域范围按照《技术先进型服务业务领域范围（服务贸易类）》执行。《通知》还明确了技术先进型服务业涵盖的四大服务类型：一是计算机和信息服务，二是研究开发和技术服务，三是文化技术服务，四是中医药医疗服务。国家统计局发布数据显示，1-3月我国规模以上服务业营业收入同比增长13.6%，比上年同期加快0.3个百分点。其中，战略性新兴服务业、科技服务业、高技术服务业、文化产业营业收入分别同比增长18.0%、16.2%、14.4%和10.5%。
点评：
为了推动技术先进型服务企业的发展，促进技术创新和技术服务，我国从2009年开始便制定了技术先进型服务企业的所得税优惠政策，并陆续出台一系列相关政策。2016年11月，财政部、科技部下发《关于在服务贸易创新发展试点地区推广技术先进型服务企业所得税优惠政策的通知》，提出自2016年1月1日起至2017年12月31日止，在天津、上海、海南、深圳等15个服务贸易创新发展试点地区实行企业所得税优惠政策。本次《通知》一是将对技术先进型服务企业所得税优惠政策推广至全国，二是扩大了技术先进型服务领域的范围，如知识产权跨境许可与转让。本次减税政策推广后，有助于进一步推动全国范围内服务贸易创新发展、优化服务产业结构、优化外贸结构、促进知识产权保护和加快对外开放步伐；贯彻落实了习近平主席在博鳌亚洲论坛上关于我国将愈加重视知识产权和增强开放程度的讲话精神。此次增加对全国知识产权跨境许可与转让企业实施优惠税收政策的内容，能够有效降低相关企业营业成本，有利于我国“引进来”和“走出去”战略的推进。
本次《通知》是对技术先进型服务企业的利好政策，其中以前未被覆盖的区域企业和知识产权跨境许可与转让企业将更多受益。商业银行可关注相关区域和领域的优质客户需求，在风险可控的前提下，扩展服务范围，提供多元化金融产品。
4. 医疗旅游逐步兴起，行业发展需细化升级
目前，我国大健康产业发展如火如荼，医疗旅游作为其中的细分市场也在逐步兴起。和国外成熟的医疗旅游资源和设施相比，我国目前在医疗旅游发展方面仍存在差距，未来旅行社也将通过开发相关市场为民众提供优质的医疗旅游服务。业内人士指出，作为将旅游和健康服务结合起来的一种旅游形式，医疗旅游概念众多，从医疗产业、旅游产业深度融合角度出发，以医治、康复、美容、预防为主要目的而产生的食、住、游等旅游活动，以及因医疗而产生的商贸、会议、研学等行为，统称为医疗旅游。当前我国医疗旅游发展仍处于起步阶段，各地发展医疗旅游应注意结合本土化资源，医疗旅游服务需进一步细化升级。
点评：
随着医疗旅游在亚洲的不断发展壮大，目前国内上海、北京、海南等省市正在加快医疗旅游推进力度。在健康产业蓬勃发展的大环境下，有三类地区可适度推进医疗旅游发展。一类是上海、北京为代表的经济发达地区，可强化现代化、高端的医疗技术，吸引专业化的医疗人才，朝着国际现代医疗旅游目的地的方向迈进；一类是云南、广西为代表的优质气候环境体验地区，以中医药诊疗手段和生态文化旅游景观为吸引点，打造中医疗养旅游目的地；一类是海南、四川为代表的交通便捷、环境优越的综合性目的地，可促进中医药文化旅游产业和现代医疗产业共同发展，打造综合型康养旅游目的地。医疗旅游服务也将是旅行社未来在细分市场中重点发力的方向之一。如众信旅游业务已经由出境游拓展至游学、移民置业、旅游金融、健康医疗等“旅游+”服务；携程计划打造的一站式旅游平台也将医疗服务纳入其中。
建议商业银行跟进医疗旅行的转型升级。首先支持优秀的医疗服务机构与旅游行业企业跨界互联，研发易于理解、易于消费的产品；其次优先支持更加贴近身边、更加社区化、更加持续、主动的健康管理服务机构在国内医疗旅行业务方面的拓展；第三，重点关注适宜拓展医疗旅游的重点区域、重点城市，因地制宜地打造综合型康养旅游目的地。
三、同业动态
1. 工商银行与摩根大通合作支持企业全球发展
近日，中国工商银行与摩根大通银行在北京签署《交易银行合作备忘录》，旨在扩大合作，发挥双方优势，在支付结算、现金管理、贸易融资、利率和外汇风险管理、信息安全等领域展开合作，为中外资企业提供强有力支持。据了解，近年来，工行紧紧围绕中国全面开放新格局，支持中国企业加快“走出去”步伐和参与“一带一路”建设，不断完善全球网络布局。截至目前，工行已在全球45个国家和地区设立了400多家境外机构，并通过参股南非标准银行间接延伸至20个非洲国家。同时，工行充分发挥自身优势，持续推进综合化发展以及重点产品线向境外延伸，全球金融服务能力不断增强。
2. 交通银行成功办理首笔区块链国内信用证
目前，国内银行已经纷纷将区块链技术应用到有关业务中，交行近日首笔区块链国内信用证开立和通知业务在上海市分行和扬州分行间成功办理。此次交行将区块链技术创新应用于国内证领域，主要有以下特点：第一，实现“信息秒达”，打造中文传输“高速公路”，完全改变邮寄信开国内证的传统传递方式，极大提高效率。第二，降低欺诈风险，基于区块链不可篡改的特性，有效解决了信息真实性问题，大大降低处理成本并减少操作风险。第三，业务全程跟踪，利用区块链可追溯的特点，买卖双方银行可监控和追踪国内证开立、通知、交单全流程。
四、国际速递
1. 全球电动汽车已超300万辆
国际能源署（IEA）研究报告表明，2017年全球电动汽车（包括电池电动汽车、插电式混合动力汽车以及燃料电池客车）数量达到了创纪录的310万辆，较2016年增长了57%。其中，中国市场占据了全球40%的份额。IEA表示，近年来，电动汽车的动态市场占有率不断上升。政策制定者对电动汽车行业的持续支持和承诺表明，这一趋势在未来10年不会减弱。国际能源署估计，到2030年，根据现已宣布的政策，市场上将会有1.25亿辆电动汽车。如果政策变得更加激进，那么这一数字将上升至2.2亿。同时，电动汽车浪潮将增加对某些材料的需求，尤其是锂离子电池生产需要的钴和锂。根据国际能源署的估计，到2030年，钴需求预计将比当前水平高出10倍。
2. 2020年全球风电新增装机将破60吉瓦
近日，全球风能理事会（GWEC）发布的《2018年全球风电报告》预测，2018年，全球新增装机容量将与2017年基本相当，预计为52.9吉瓦。2019年，全球新增风电装机将突飞猛进，并在2020年突破60吉瓦，到2022年，累计风电容量将超840吉瓦。对于2018年的平稳增长，GWEC分析认为，这主要由于印度去年风电装机容量的创纪录增长，新增超过4GW。考虑到印度风电政策缺乏延续性，预计今年印度风电市场将平稳过渡。此外，欧洲市场的装机量也将少于往年。
五、产业快讯
1. 科技部、国资委推进央企创新发展
科技部、国资委近日印发《关于进一步推进中央企业创新发展的意见》，多措并举加快推动中央企业创新发展。《意见》确定的主要目标为，建立特色鲜明、要素集聚、活力迸发的中央企业创新体系；突破一批核心关键技术，在若干重点产业领域形成一批具有国际影响力和竞争力的创新型中央企业；取得一批对国家经济社会发展具有重要作用的创新成果，推动高质量发展，为我国建成创新型国家和现代化经济体系提供强有力的支撑。《意见》提出多项重点任务，其中包括，制定出台相关政策措施，鼓励中央企业承担和参与国家重大科技项目；健全中央企业技术创新经营业绩考核制度，将技术进步要求高的中央企业研发投入占销售收入的比例纳入经营业绩考核；支持中央企业设立或联合组建研究院所、实验室、新型研发机构、技术创新联盟等各类研发机构和组织，加强跨领域创新合作，打造产业技术协同创新平台；支持中央企业参与北京、上海科技创新中心建设。
2. 国家发改委统筹规划储气设施建设运行
日前，国家发展改革委办公厅下发《关于统筹规划做好储气设施建设运行的通知》，要求有关地区和企业加强规划、合理布局，优化投资运行管理方式，科学地补上储气能力不足的短板，切实防范地方债务风险。《通知》明确，鼓励各地通过自建、合资、参股等方式集中建设储气设施。合资建设的储气设施，储气能力可按投资比例分解计入相应出资方的考核指标。支持通过购买、租赁储气设施或者购买储气服务等方式，履行储气责任。鼓励天然气管网互联互通的地区在异地投资或参股建设储气设施，具备管网联通条件的内陆地区通过合资、参股等方式参与沿海大型LNG接收站建设。
3. 两部门深入推进网络提速降费，加快培育经济发展新动能
工业和信息化部、国资委近日决定组织实施深入推进网络提速降费、加快培育经济发展新动能2018专项行动。专项行动提出，要面向全球领先水平，加快宽带网络演进升级。一是推动光纤宽带提速升级。全年新建光纤端口超过5500万个，光纤宽带用户占比超过90%。二是提升4G网络覆盖质量。增加4G网络覆盖广度和深度，新建4G基站45万个。三是加快推进5G技术发展。组织实施新一代宽带无线移动通信网重大专项，推动形成全球统一5G标准。四是加快IPv6规模部署应用。五是增强骨干网络承载能力。专项行动指出，要围绕促进经济转型升级，推动信息通信技术与实体经济深度融合，包括推广物联网行业融合应用、提升工业互联网基础设施能力、助力“双创”企业蓬勃发展等三个方面。
4. 固定资产投资聚焦新兴产业
国家发改委近日连续发布长江等内河高等级航道建设、中西部铁路项目、国家重大科技基础设施项目等一系列固定资产投资计划。与此同时，辽宁、贵州、云南、福建等地也纷纷出台措施推进投资进一步增长，其中对大数据、软件和信息技术、新能源等新兴产业的投资比重明显增加。专家表示，今年前4个月，固定资产投资增速放缓，但投资结构进一步优化，民间投资和新兴产业投资增长明显，推进了投资高质量发展。当前各地在投资领域的大力推进，表明投资空间依然十分广阔。在经济结构转型的关键时期，投资不应该追求绝对量的增长，而是要注重结构优化，更好地服务于高质量发展。未来，在政策和市场的助推下，基础设施投资增速将相对平稳，高技术产业、高端农业等领域投资将会持续增长，而民间投资的进一步放开，将推进投资的增长和结构优化。
5. 养老服务市场迎扩大开放年，或引新一轮资本角逐
2018年是我国养老服务市场扩大开放年。继民政部将“全面放开养老服务市场”列为2018年重点工作任务之一后，养老服务市场进一步放宽外资准入门槛。24日，商务部外资司司长唐文弘在国新办发布会上表示，要大幅度放宽市场准入，服务业要加大开放力度。北京、贵州、重庆、辽宁等地频出新政，鼓励外资进入养老服务市场。业内人士指出，目前我国养老市场已达十万亿级，且缺口巨大，在加速对外开放背景下，或引来新一轮资本大角逐。中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华表示，目前养老服务市场存在数量不足、结构错位、质量有待提高等问题，养老服务供给不足和大量养老床位空置之间的结构性矛盾突出。巨大的市场是外资进入的直接动力，开放的政策则为外资进入消除了后顾之忧。
六、行业数据
1. 1-4月份全国规模以上工业企业利润同比增长15%
2018年1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元，同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额同比增长15.5%，石油和天然气开采业增长2.1倍，农副食品加工业增长2.1%，纺织业增长1%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长19.6%，化学原料和化学制品制造业增长23%，非金属矿物制品业增长45.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长95.4%，通用设备制造业增长9.8%，专用设备制造业增长23.9%，电气机械和器材制造业增长2.7%，电力、热力生产和供应业增长30.3%，有色金属冶炼和压延加工业下降15.8%，汽车制造业下降0.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降5.3%。
2. 1-4月份软件和信息技术服务业业务收入同比增长14.3%
2018年1-4月，我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入18189亿元，同比增长14.3%，增速同比提高1.2个百分点。1-4月，全行业实现利润总额2196亿元，同比增长11.4%，增速同比提高0.6个百分点，比1-3月提高1.1个百分点。1-4月，软件业实现出口165亿美元，同比增长3.8%，增速同比提高4.8个百分点。其中，外包服务出口增长4.4%；嵌入式系统软件出口增长2.8%。1-4月，我国软件和信息技术服务业从业平均人数增长5.6%，增速同比提高1.8个百分点。
（编辑：雨田师兄）
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